医疗服务行业研究报告：医美服务机构（13页）

医美服务行业集中度低，品牌连锁加速整合  对比其他地区医疗美容机构的发展历史，日本、英国、中国台湾的医美机 构主要是大型连锁机构和私人医生诊所；而我国医美行业头部品牌公司占 服务行业总体份额不足 10%，且医美服务类公司上市难度较大，龙头格局 尚未形成。  国内小型医美机构缺乏品牌效应和规模效应，获客成本高企；小规模的私 人美容医院对医美产品采购没有议价权，成本缺乏优势。  品牌连锁型诊所通过建立与目标客户的信任关系，降低了医美机构的营销 成本和消费者的选择成本，增强客户粘性，同时也增强了对上游厂商的议 价能力。大型连锁医院借助资本助力开拓市场，提升扩张速度，有望获取 更大的市场份额。中长期看，医美服务行业整合提升空间广阔。 

行业类比多重属性相似，医美服务行业龙头可待 高毛利消费属性民营专科医院  医美服务行业与口腔、眼科医疗服务行业相比存在多方面的相似属性。口 腔、眼科医疗服务行业已出现通策医疗、爱尔眼科等龙头公司，而医美服 务行业竞争格局高度分散，未来有望集中。  医美和口腔、眼科都具有连锁消费医疗属性。口腔正畸、近视屈光手 术，医美服务等均已提升患者形象、改善生活质量为目的，支付端以 患者自费消费为主。  均以民营专科连锁医院为主要经营模式。2019 年医美、口腔和眼科专 科医院中，民营医院占比分别为 99.40%、81.69%和 94.18%。  医生资源极其重要，是规模化复制的核心瓶颈之一。患者考虑进行口 腔正畸或近视手术等时，医生的技术和口碑是影响患者选择的重要因 素，医疗美容服务的客户同样如此，医生的审美一定程度上决定了医 美的效果。而在连锁消费医疗的规模化复制中，人才供应，医生队伍 的培养，医疗质量管理是医美机构的核心竞争力之一。