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腾讯游戏研发能力分析报告(35页)

行业报告下载 2021年07月04日 06:56 1 管理员

在很多人的刻板印象中,腾讯是一家以发行见长的“渠道型”游戏公司,卡位得 天独厚的流量优势,在游戏自研能力不甚出色的情况下,凭借出众的流量掌控 力,也能够做到份额第一。然而,事实往往是反直觉的:复盘腾讯游戏的发展 历程,我们发现,腾讯虽以游戏代理起家,但却从未放松对自研能力的打磨。在 游戏行业秩序重构,中腰部游戏厂商由代理转向自研自发的过程中,腾讯的手 游增长引擎顺利换挡,自研游戏在腾讯体内发挥了越来越大的作用。我们测算, 2020 年,腾讯手游流水增长中,超过一半由自研游戏贡献,自研已经扛起了腾 讯手游增长的大旗。 根据核心驱动力的不同,我们先简单把腾讯手游的发展历程分成前后两个时代: 1)2015-2018 年:代理+新产品驱动期;2)2019 年至今:头部自研产品驱动 期。 2015~2018 年:手游代理+新产品驱动期。

在这一阶段,单款手游流水在腾讯 内部的占比并不高,腰部产品次第涌现。当时的腾讯,手握微信、手机 QQ、应 用宝等多个移动平台,“头条系”、“快手系”尚未崛起,腾讯在手游发行领域一 骑绝尘。2015 年,腾讯宣布代理盛大《热血传奇》手游,与 PC 端游时代的“老 对手”盛大就手游发行展开合作。后续,又陆续代理了巨人网络《征途》、西山 居《新剑侠情缘》、畅游《天龙八部》、祖龙《六龙争霸》、《梦幻诛仙》、完美世 界《完美世界》等多款手游,这些游戏一度是畅销榜 Top10 的常客,成为当时 腾讯手游增长的重要驱动力。我们认为,腾讯作为全球手游流水最高的巨头,其发展历程本身就是行业发展 的重要映射,由代理转向自研,这里面既有客观环境的变化,也有主动的因素。 

客观来看,自研自发是手游行业的整体趋势,据伽马数据,2020 年手游流水 Top250 中,自研自发的新游比例,已经从 2018 年的 56.0%提升到 2020 年的 76.7%。一方面,消费者的审美随着内容的进步被不断拔高,“产品为王”的趋 势越发明显,研发商的地位不断加强。另一方面,中小研发商开始崛起,具备了 自研自发的客观条件。早期的中小研发商缺少手游发行经验,并且需要依赖版 权金和预付金反哺研发。时代变更,许多中型研发商已经完成了资金的积累, 并摸索出发行经验,再加上近年来游戏融资活跃,中小研发商对发行商经验和 资金的依赖在逐步减少。

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