哈啰出行专题研究报告：从两轮出行龙头向综合出行服务商迈进（29页）

从移动出行到本地服务市场。2020年移动出行市场规模3万亿，本地服务市场规模达19.5万亿元。移动出行服务为本地服务市 场中消费频率最高的细分行业，相关APP每周使用6.8次，具有极高的入口价值。哈啰充分利用两轮车流量入口作用，目前业 务已从出行市场拓展至酒旅预定等本地服务市场。哈啰两轮车业务的经营方式主要有三种——自营、联营和加盟。在大部分区域采取自营模式，在缺乏市场准入资格的区域与本地 商采取联营和加盟的模式。 自营：哈啰提供两轮车租赁、运营维护等服务，消费者有两种付费方式：1）按次支付、2）月卡支付。 

联营：哈啰提供两轮车租赁服务，联营方负责两轮车调度和维护。联营方的维护费用计入哈啰成本。 加盟：加盟商负责两轮车租赁、运营维护等服务运营，哈啰只提供平台服务，哈啰按消费者交易额收取小比例的分成。两轮车市场规模：根据艾瑞咨询数据，2020年两轮车市场规模达138亿元，同比增长72%，预计2025年市场规模达到463亿元，5 年复合增长率达27%。 两轮车模型：收入取决于两轮车每日周转次数以及笔单价，以2020年数据看，每日每辆车收入1.51元，周转1.39次，笔单价 1.08元。成本主要是两轮车折旧费用，单日成本1.41元，其中折旧费用1.33元，单辆两轮车单日毛利0.1元，毛利率6.67%。 

交易量：2018-2020年，两轮车交易量分别为46/56/51亿次，其中单车交易次数为44/48/40亿次，电单车交易次数为2/8/11亿 次。2020年行业竞争对手加大电单车投放，对哈啰单车业务有一定冲击。拼车（顺风车）市场规模：根据艾瑞咨询数据，2020年拼车市场规模达181亿元，同比增长48%，预计2025年市场规模达到1148 亿元，5年复合增长率达45%。 拼车为平台型业务。哈啰连接私家车主和乘客，撮合同一路线上私家车主和乘客完成交易，并从私家车主车费中按比例收取佣 金。哈啰同样提供补贴促进交易，由于为平台业务，补贴费用计入销售费用。截止2020年哈啰在拼车市场累计2610万用户，在 300多个城市提供服务，注册司机930万。