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非银金融行业报告:证券业务、财富管理(37页)

行业报告下载 2021年07月29日 07:02 1 管理员

整体来看券商近三年业绩稳步向好,经纪业务增长明显。我们统计了国内 42 家上 市券商(不包括券商概念股),2020 年,42 家券商实现营业收入 5240.02 亿元,同 比增长 27.3%;实现归母净利润 1508.76 亿元,同比增长 35.8%。纵观近三 年券商 业绩表现,整体呈现向好趋势。2020 年券商业绩同比增速相较 2019 年有所下滑, 但仍保持较高的增长率。券商经纪业务收入是 2020 年营业收入增量的最大来源,占 比 40.4%;其次是资管业务(12.1%)、投行业务(11.5%)根据中国证券业协会公布的数据,2020 年度证券行业业绩持续改善,达到最近 3 年 最高水平,其中,中信证券以 341.40 亿元营收排名第一,国泰君安、华泰证券、中 信建投 2020 年营业收入均达到 200 亿元以上;中信建投证券排名从 2019 年的第 8 名上升至 2020 年的第 4 名;中金公司迈入“前十”,以 157.01 亿元排在第十位;东 方证券和光大证券的 2020 年营业收入均超过百亿规模,营收增幅分别达 51%和 24%。

资本市场深化改革背景下,受益于注册制改革等政策红利,融资成本下降,各大券 商加快资本扩充步伐,杠杆率随之提升,助力券商业务拓展。今年以来国海证券、 东兴证券、国联证券和中信证券先后抛出再融资计划,中信证券、中金公司、申万 宏源证券等获准公开发行超百亿元大面额公司债。股权融资方面,根据 Wind 数据, 2020 年券商股权融资规模创新高,募资 1600 亿元以上,募集家数高达 24 家;债券 融资方面,非银行业近五年债券发行规模持续高升,2020 年债券发行规模达 3.4 万 亿,发行只数高达 3561 家,截至 2021 年 6 月 24 日,今年证券公司通过发行短期 融资券已募集资金 2480 亿元,通过发行证券公司债已募集资金 4380.85 亿元。融资 成本下行有利于券商扩大融资规模,进一步拓展业务布局。券商白名单制度进一步提升融资便利性,融资方式将向永续债转变。2021 年 5 月 28 日,中国证监会公布首批证券公司“白名单”,29 家公司入选。这些公司将在“取 消发行永续次级债和为境外子公司发债提供担保承诺、为境外子公司增资或提供融 资的监管意见书要求”等多个方面享受便利。2020 年 5 月,证监会修改《证券公司 次级债管理规定》,允许证券公司公开发行次级债券,同时为证券公司发行减记债等 其他债券品种预留空间,增加券商资本补充工具;本次取消白名单内券商的融资监 管意向书后,融资流程更加简便,券商发债规模特别是永续债发行规模有望持续提 升。

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标签: 金融|金融科技

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