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消费行业分析及主动管理型消费类基金研究报告(28页)

行业报告下载 2021年07月31日 07:03 1 管理员

2010-2019 年,我国社会消费品零售总额稳定增长,增速近几年放缓,5 年平均增速 为 9.48%。2020 年,社会消费品零售总额 391981 亿元,比上年下降 3.9%,但降幅较前 三季度收窄 3.3 个百分点,市场销售呈现逐季恢复态势。2021 年 1—2 月份,受同期基数 较低影响,消费市场同比增速较高,社会消费品零售总额同比增长 33.8%,扣除价格因 素,实际增长 34.3%,与 2019 年 1—2 月份相比,社会消费品零售总额增长 6.4%,两年 平均增速为 3.2%。2021 年 4—5 月份,受上年同期基数走高及需求在 3 月份释放的的影 响,社会消费品零售总额增速有所回落,但与 2019 年同期相比仍保持 9%左右的增长。 总体来看,消费市场恢复态势仍在延续。2013 年以来,消费结构持续升级。

从消费支出的构成来看,食品烟酒、衣着居住、 生活用品类等基本民生消费占比逐年下降,交通通信、教育文化娱乐、医疗保健等升级 类消费占比持续上升,占消费支出的比重分别提升 0.97%、1.08%、1.92%。在扩大内需 战略、促进消费政策、提升消费质量、优化消费结构的驱动下,我们认为升级类消费占 比有望进一步提升。从总市值来看,主要消费指数 53 只成分股,市值合计近 7.9 万亿,可选消费指数 82 只成分股,市值合计仅约 6 万亿。分区间来看,主要消费指数市值在 1000 亿以上的成分 股占比超 20%,在 300 亿以上的成分股占比超 66%,均高于可选消费指数(18%,45%); 

可选消费指数在 100-300 亿的成分股占比约 49%。综上,中证主要消费指数大盘风格相 对更明显,而中证可选消费指数中小盘风格相对更明显。从流动性数据来看,可选消费指数的成交额占比与主要消费指数相差不大,但成交 量全市场占比远高于主要消费指数。近 1 年,可选消费指数区间日均成交额 527 亿元 , 全市场占比 9.5%;主要消费指数区间日均成交额 486 亿元,全市场占比 5.4%。可选消费 指数区间日均成交量 32 亿股,全市场占比近 4.6%;主要消费指数区间日均成交量 12 亿 股,全市场占比近 1.7%。

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资源名称:消费行业分析及主动管理型消费类基金研究报告(28页)


标签: 金融|金融科技

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