工业软件产业政策研究报告：从高维视角看工业软件投资机会（60页）

工业软件战略价值凸显，面临卡脖子风险。以集成电路产业为例，工业软件是集成电路产业链上游的核心。 芯片产业之所以被誉为高投入、高市值、高价值行业，其设计环节的巨额投入“功不可没”。芯片设计费用 从65纳米的2500万美元上升到当下5纳米的近5亿美元，整整增长了二十倍，其中工业软件占了大头。工业软件战略价值凸显，面临卡脖子风险。集成电路EDA软件全球市场规模不足100亿美元，但却直接决定 了超过700亿美元的全球半导体制造市场，进而撬动了5000亿美元的全球半导体市场，甚至对1.9万亿美元的 全球电子信息产业都有着决定性影响。因此我们认为，中国当前产业发展面临的“缺芯少魂”问题，不仅是 高端芯片短缺，更是缺少产业体系之魂——工业软件。工业软件战略价值凸显，面临卡脖子风险。近年来，国际政治经济局势发生深刻变化，关系到产业链自主可 控的“卡脖子”技术得到空前关注。2019年6月，美国EDA软件三大厂商暂停了对华为的授权和更新。

2020 年6月，美国软件公司Math Works按照美国政府要求，对被列入实体名单的哈工大终止MATLAB软件的相关 授权。短短一年内的两次工业软件断供事件，让社会各界对工业软件的战略价值有了前所未有的共识。对标海外：发达国家高度重视并持续投入巨资扶持，形成在工业软件领域的领先优势。早在上世纪 60 年代， 美国国防部便授意和支持洛克希德·马丁公司开发早期 的 CAD 软件 CADAM，70 年代美国国家航空及宇航 局（NASA）在国家财政的支 持下开发了有限元分析软件 Nastran，并推动 UGS 公司开发了 CAD/CAM 软件 EDS I-DEAS。对标海外：国际资本市场对工业软件企业偏好，为企业注入长期发展动力。我们发现，资本市场对工业软件 巨头尤其青睐，尽管工业软件企业营收和利润规模不大，但是市值普遍不低，市销比更是远高于相关工业和 自动化企业的估值。资本市场对工业软件企业的价值认同，帮助企业获得了雄厚的资金实力和融资能力，进 而推动企业对软件研发持续投入重金，并通过一系列投资并购壮大实力，以此形成工业软件产业的良性循环 和可持续发展。