化妆品行业深度报告：如何看待高速成长中的中国化妆品业（36页）

我国化妆品市场整体处于成长阶段，与美国、日本等成熟市场相比，中国化妆品市场增速 处于高位。根据 Euromonitor 的统计，2017 年中国美容个护产品市场达到 3615.7 亿元，成为 全球第二大化妆品市场，2012-2017 年复合增速为 7.7%，2017 年同比增长 9.64%，世界/美国/ 日本同期增速为 5.3%/3.2%/2.2%。总体上说，消费需求增加来源于人们对外表的重视程度增 加、对美好形象的精神需求增加。随着美妆自媒体的发展与流行，人们对于化妆品的认识逐渐 丰富，渐渐培养护肤化妆习惯，化妆品消费需求持续增长。 

化妆品行业的经济周期性比较明显，化妆品零售增速与人均可支配收入、GDP 增速变动 趋势相近。化妆品作为可选消费品，其品类层次丰富、价格跨度大，消费者的消费能力决定了 对化妆品品类和价位的选择。又因消费者的消费能力受整体经济环境影响，所以化妆品市场的 增速具有强周期性的特质。另外，相对于其他商品，人们对化妆品的消费配置对经济下行反 应迟缓，对经济复苏反应敏感。2008 年金融危机前我国经济整体处于高速增长状态，人们对 于化妆品的消费占比不断上升。金融危机后的短期内，化妆品消费的反应较为迟缓，化妆品消 费占比仍在上升，在 2009 年末达到 3.14%（剔除石油、汽车）。在 2010 年经济反弹后，2011 年至 2016 年金融危机的消极影响持续，我国经济放缓，化妆品消费占比在 2010-2011 年迅速 降低至 2.57%后，2011-2016 年维持在 2.53%-2.58%的低位。2016 年后我国经济调整，增速回 升，人们对于化妆品的消费配置即刻上升，即便 2018 年经济增速再次放缓，化妆品消费的占 比仍然升至 3.38%，可见人们的化妆品消费是对经济回暖更加敏感的。 

在我国大众市场的规模前列中，可以看到部分本土公司正在崛起，而在高端市场前列却 不见本土公司身影。趋势上，随着本土公司的发展，大众市场的国际龙头市占率逐渐降低。 这是由于在大众市场中，产品只需要达到基础的效果和要求，如保湿、安全、防腐、款式多样 等，科研要求并不高。目前国产化妆品的生产水平已经达到基础水平，再配合上贴近国人心 理的营销和低线城市的广泛渠道，所以国产化妆品得以在大众市场中提升地位。而在高端市 场中，除了安利这一直销公司在中国市占率下降外，国际龙头公司地位十分稳固，本土公司很 难跻身高端市场前列，因为高端产品必须达到更高的要求，如抗皱、紧致、不致敏、功效成 分含量高、包装密封程度好等，科研要求很高，国产化妆品的水平尚未达到。 

化妆品行业在国民经济行业分类（GB/T4754-2017）中，指作用在人体表面的，以达到清 洁、消除不良气味、护肤、美容和修饰目的的日用化学工业产品的制造。主要产品按市场规模 分为护肤品、护发品、口腔用品、彩妆、洗浴用品等，2017 年分别占有 51.62%、14.13%、9.74%、 9.52%、6.09%的市场份额。其中护肤品和彩妆市场近年增速较快，2017 年护肤品同比增长 10.27%，彩妆同比增长 21.35%。