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建筑设备租赁行业报告:干租赁、湿租赁(28页)

行业报告下载 2020-01-27 24 管理员

“设备”与“人”的分离,将引发租赁行业商业模式的变革,也将带来工程 机械设备销售渠道的变革。正如上文分析,租赁商对经销商替代的前提是在 于其规模足够大,并且能够形成全国性的网点布局。“湿租赁”由于“人” 的重要性大于“设备”,扩张难度较大;“干租赁”仅提供设备,并不提供 操作工,能够实现规模的快速增长。当然,现阶段“干租赁”的扩张,需要 合适的设备载体,目前高空作业平台租赁是干租赁的最佳突破口。 高空作业平台领域,已经开始显现我们所判断的“渠道变革”的趋势:1) 2019 年底,头部三家租赁商的设备保有量已占国内全行业的 30%-35%(行 业保有量预计为 13-15 万台,其中上海宏信、南京众能分别为 1.8 万台、2 万台,华铁应急至 2019 年 10 月底保有量为 7300 台);2)三家租赁商直 接与厂商对接,厂商为其提供融资租赁授信。如华铁应急迄今已获得徐工、 中联、临工三家总计约 16 亿元融资租赁额度。 我们判断,“干租赁”商将完成线下、线上的整合,通过海量数据分析、运 营优化以提升设备使用效率。在高出租率下,“干租赁”商设备租金要价将 仍低于“湿租赁”商自持设备的成本。随着社会分工精细化的推进,“湿租 赁”商将回归“专业分包商”的本职,“干租赁”商将成为设备的供应方。

设备厂商传统的分销渠道可以分为经销与直销两类。设备终端客户(购买者) 可以分为两类 1)租赁商;2)终端用户。由于租赁商非常分散、采购规模通 常也较小,因而无法绕过传统的经销商体系与厂家直接对接。 租赁商为何分散?部分设备操作有较强专业性,导致业主(终端用户)或者 自身配置操作人员或者要求租赁商提供操作服务。在这种情况下,操作工的 重要性被放大(人>设备),大概率出现操作工单干的现象,致使租赁商规 模难以扩张、行业分散。这一情景下,租赁商通常是“湿租赁”,在工程领 域属于专业类分包商,本质上是提供相关工程的服务,而非设备。逻辑上分析,只有租赁商分散且规模难以扩张的情形下,经销商渠道价值较 大;如果租赁商较为集中且采购规模较大,则可绕过传统经销商体系与厂家 直接对接。对于终端客户,租赁商优势更为明显:租赁商更贴近终端客户, 也更理解终端客户的需求;大型租赁商也有成熟的维修维护团队,可以提供 原经销商的相关售后服务;大型租赁商通常也与融资租赁商有合作,也可以 为客户提供相应金融支持。当然,只有租赁商能够形成全国性的网点布局, 其方能对经销商实现替代。 现阶段,大型租赁商已经实现了租赁与销售并举的模式。上文有提及,经营 租赁商的收入途径之一即为二手设备的销售,部分租赁商也会提供一手设备 出售,如上海宏信以及美国联合租赁等。

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标签: 金融

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