建筑材料塑料管道行业报告：全装修、旧改（39页）

分品类看，以 2018 年上半年数据来看，我国 PVC、PE、PPR、其他管道产量约 占塑管总产量的 50%/30%/10%/10%。：据中国塑料管道专业委员会数据，2018 年我国塑料管道总产量约 1567 万吨，其中 PVC、PE、PPR、其他管道产量约分 别为 862 万吨、392 万吨、157 万吨、156 万吨。 若按照 PVC 均价 8000 元/吨、PE 均价 10000 元/吨、PPR 均价 21000 元/吨、其他 类管材 10000 元/吨计算，则四者市场空间约分别为 630 亿、470 亿、330 亿、160 亿元左右，整体管材市场空间预计在 1600 亿元左右。 其中新房管材市场需求，以 2018 年全国新开工面积 15 亿平平米，每平米用管材 30 元计算（出厂价），新房地产管材市场空间约 450 亿元，占管材市场空间 28%。

以终端消费者来划分，塑料管道行业可分为工程市场和零售市场，其中零售市场 主要为家装 PPR 管，市场规模约 280 亿左右（报告后文 4.1 节将有测算），工程 市场主要产品为 PVC、PE，及部分 PPR 等管材，用于市政及地产工程，市场空 间在 1300 亿左右。 工程市场的代表企业包括中国联塑、永高股份等，零售市场的代表企业包括伟星 新材、保利管道等。我们认为，工程龙头主要通过代理渠道开拓销售网络，同时 依靠其庞大的产能规模以及销售规模带来的成本优势，构筑工程市场的竞争壁垒； 零售龙头则是通过子公司发展经销网点来构筑其扁平化的经销体系，再叠加差异 化的服务形成品牌优势，建构其零售护城河。 从 5 年收入复合增速看，工程和零售市场的龙头企业收入复合增速远高于行业， 其中伟星增速达 18.04%，永高增速达 12.64%，中国联塑增速达 12.50%，雄塑增 速达 9.10%，远超行业 3.72%复合增速。

塑料管道的工程市场可分为市政及燃气工程和房地产工程，两者都注重经销商订 单获取能力、供应链的及时性以及产品的价格优势，“渠道、产能、成本”这三 点构成了龙头企业在工程市场中竞争壁垒。 2.1.1、优质渠道商具有稀缺性  塑料管道的工程渠道一般采用多级代理制，包括厂家、代理商、分销商，厂家负 责产品制造；代理商分为自营业务和分销业务，其中自营业务包括自己承揽工程 和自建零售渠道，分销业务指的是把产品批发给下一级分销商；分销商以终端销 售为主。