银行行业报告：信用卡研究（20页）

银行个体来看，19 年大行信用卡贷款占比较低，且增幅不大。一直以来，四大行和邮储 对信用卡业务就不太倚重。除交行外，19 年底大行信用卡占贷款总额比重普遍提升，但增 幅都在 0.5%以下；交行从 18 年末的 10.4%降低至 19 年末的 8.8%。股份行的信用卡贷款比 重较高，但 19 年普遍下降。其中，平安的信用卡占比显著高于其他 7 家股份行，18 年平 安信用卡持续扩张，18 年末信用卡占比同比提升 6.2 个百分点，19 年末同比降低 0.4 个百 分点至 23.3%，仍然维持接近 1/4 的水平。浦发银行近年信用卡占比持续下降，18 年末下 降0.5个百分点，19年末继续下降1.6个百分点，从17年末的13.75%下降至19年末的10.6%。 整体来看，18-19 年大行和上市股份行的信用卡贷款比重（占贷款总额）增幅不大，交行、 浦发、华夏、平安的信用卡占比下降明显。

格局未变，大行、上市股份行仍是市场主体。截至 19 年底 7.59 万亿的信用卡贷款中，6 家大行占 39.1%，9 家上市股份行（19 年新增浙商银行）占 48.1%，14 家银行合计在总额 中占比 87.1%，为市场的主体部分。大行和上市股份行整体经营相对稳健，故行业整体风 险度不高。（注，后文不特别说明时，“股份行”均特指 9 家上市股份行）

大行 19 年信用卡贷款增速普遍下降，交行负增长。单家银行来看，6 家大行信用卡贷款 增速普遍下滑，仅农行增速有所提升，农行 19 年增速 24.8%，较 18 年上升 4.9 个百分点。 邮储信用卡贷款基数较小，19 年末仅 12319 亿，增长的绝对量为 239 亿，增速维持高位； 交行 17、18 年信用卡增速分别为 30%和 27%，19 年增速-7.5%，近 5 年首次出现负增长。 股份行 19 年信用卡增速下滑明显，浦发负增长。19 年 9 家上市股份行的信用卡贷款同比 增速均较 18 年下滑。浦发 18 年下滑到仅 3.6%，19 年出现负增长，增速为-2.8%；招行降 至 16.6%，增速较低；华夏从 18 年 40%的增速下滑至 2.1%。兴业和浙商增速在 28%左右， 相对较高。平安银行 19 年增速为 14.2%，相比于 17 和 18 年一骑绝尘的增速（分别为 68% 和 56%），为近 5 年最低。