连锁药店行业报告（53页）

2019 年全国药品零售市场规模达到 4258 亿元，同比增长 6.4%，增速同比继续略有 下降。结构性改善带来的单体店和中小型连锁关店及药房分级政策即将在全国推行之前各 地 GSP 飞检力度增加、不规范销售及医保规范刷卡后盗刷漏刷的现象大幅减少，是造成 国内药品零售市场增速持续减缓的主要原因。但规范化和结构性调整后新的监管政策（分 级管理、医保统筹账户向社会零售加大开放力度、个人医保账户的改革等）有望推动行业 集中度提升，连锁龙头有望迎来增速拐点。 2019 年国内药店连锁化率已上升至 55.74%，连锁型门店的数量占比持续上升。但目 前国内药店的平均连锁规模仍然较小，且分类分级等政策驱动下行业规范化升级加速单体 店出局。

据统计 2019 年连锁企业平均门店仅 44.4 家，相比欧美等连锁成熟国家平均 1000 家以上的平均连锁规模仍显著偏低，同比 2018 年小幅下降，反映出中小连锁店的跟风扩 张态势开始逐渐减弱。值得注意的是，百强连锁企业平均拥有门店仍保持高速上升趋势（同 比增速 12.4%），2019 年已达 1026 家之多，约为行业平均的 23 倍。百强企业依托规模和 品牌优势进行高速门店扩张，进一步强化区域布局优势，同时推动行业规范化发展，连锁 龙头的强者恒强效应和门店规模较小的新开企业的加入使得行业头部效应更加明显，进一 步促进医药零售资源的整合。 截至 2019 年 12 月 31 日，全国注册执业药师总数已达 52 万人（较上年增加 4 万人）， 配置率持续上升至 96.97%（去年 3.15 后门店规范性已显著提升）。

然而我国每万人口注 册执业药师仅 3.43 人，相比世界药学联合会标准 6.2 人还有较大差距。随着药房分类分级 管理政策（职业药师配备要求将进一步加强）的预期落地，执业药师在行业中的地位愈发 凸显，薪酬水平也料将大幅度上升（参考广东省分类分级政策 2018 年实施后执业药师平 均补贴上涨 30%）。我们可以预判未来连锁药房企业执业药师争夺的力度会空前加剧，预 计在执业药师配备上以及薪酬弹性上具备优势的大型连锁药房企业有望在新的竞争中进 一步扩大优势，但也需关注短期因为执业药师薪酬上升带来的费用率上升。