银行行业报告：158家农商行质地（50页）

行业报告下载 2020-08-28 1 管理员

我们以期初期末口径测算净息差，净息差top20分布在3%-7.5%区间，显著高于可比行业。净息差排名靠前的银行大多依赖于较高的贷款占比（贵州修文/江西寻乌贷款占比排名靠前）或较高的信用贷款比例带来的定价优势（浙江三门农商行）。ROA偏低主要原因在于贷款占比偏低、定价不占优势（呼和浩特金谷、长春发展）或不良生成率较高、信用成本上行（贵阳农商行、贵州乌当）。辽阳、贵州花溪、延边等银行ROA下滑幅度较大主要受不良拖累，山西平遥、山西榆次等银行则主要由定价/投资收益下滑导致营收负增长所致。

除了较低的资产运用效率或低杠杆经营外，资产质量波动也是ROE表现不佳/大幅下行的主要原因。贵州花溪、贵州仁怀茅台等银行信用成本上行拖累盈利实现。资产规模后20的银行2019年规模增速5.4%，增速慢于样本行业。 20家银行中，12家银行资产规模正增长，贵州乌当、吉林环城等8家银行缩表，收缩的主要运用方向为投资与同业。该指标表征不良确认严格程度，部分银行逾期率非常高但逾期结构集中于90天以内，因此逾期90天以上贷款/不良小于 100%，这部分银行逾期贷款后续持续向下迁移的风险也不容忽视。