国际收付清算体系研究报告：SWIFT（18页）

行业报告下载 2020年08月28日 06:55 3 管理员

SWIFT 系统与各国的对接模式。1）美国跨境支付系统：基于 SWIFT+CHIPS+Fedwire 的系统架构。美国CHIPS系统实现跨境支付实时清算（2019年清算量达417.5万亿美元）， Fedwire 系统用于日终资金结算，SWIFT 系统负责支付信息传递。2）欧元区国际支付：基于 TARGET 系统，完全依靠 SWIFT 报文系统。欧元区 TARGET 系统可实现境内银行间清算和跨境清算职能（2019 年全部处理规模达 650 万亿欧元），且二者均基于 SWIFT 报文传输平台。3）人民币国际支付采用 CIPS+CNAPS 架构，SWIFT 为可选项。其中， CIPS 系统实现实时支付清算（2019 年支付清算规模 34 万亿元），大额支付系统（HVPS）系统用于最终资金结算；SWIFT 系统在境内直参行代理模式下可以被 CIPS 专线替代。

美国：SWIFT+CHIPS+Fedwire 共同完成跨境支付在美元国际支付过程中，SWIFT 实现支付信息的传递，CHIPS 实现清算，Fedwird 实现最终资金结算。以下以美国境外银行 X 向美国境外银行 Y 进行美元转账汇款为例（图 4），分析三个系统在支付清算过程中的功能：  CHIPS 系统：实现实时清算。纽约清算所银行间支付系统（CHIPS 系统）建立于 1970 年，为专司跨境支付的清算基础设施。在上述案例中，CHIPS 系统对支付指令做实时、多边匹配轧差结算，并根据结果在相关参与者余额账户（银行 A 与银行 B 账户）上记录资金头寸的增减；  Fedwire 系统：日终完成资金结算。Fedwird 系统是由联邦储备系统开发与维护的电子转账系统，1918 成立后通过电报系统处理资金转账，70 年代后升级为自动化电子通信系统。对于美元跨境支付而言，每个营业日终，CHIPS 计算全部参与者现存支付指令的多边净余额，并形成“结账头寸”，进而通过 Fedwire 账户转入缺少的结账头寸到 CHIPS 账户中。

欧元清算系统采用了境内外整合模式。由于核心支付基础设施（TARGET 系统）普遍允许外国银行的接入（如，国内五大行的法兰克福分行均为 TARGET2 的直接参与行），因此欧元区的资金清算系统采用了整合模式，即通过 TARGET 系统，即可实现境内银行间清算并同时承担跨境清算职能。