金融科技研究报告：蚂蚁集团业态剖析（47页）

技术升级推动科技创新，构造多层次生态圈。从市场需求与业务痛点出发，金融科技在不 断探索中创新变革，正逐步将价值链全方位嵌入客户多元化的场景中，满足端对端的金融 需求，推动金融与科技生态的融合共进。当前金融科技已形成涵盖产品应用层、技术支持 层和基础设施层的三层架构体系，金融服务能级不断提升。同时也通过体系搭建持续赋能 生态圈布局，促进行业整体科技水平提升。随着运算需求不断提升、数据量大幅增加，在业务的逐渐迭代发展过程中不断催生新的需 求，以 ABCD（AI 智能、区块链、云计算、大数据）为代表的金融科技业务正快速发展， 不断改造和创新传统的金融产品和业务模式。回顾金融科技发展史，大致经历了以下几个 阶段： （1）探索起步期：2004-2012 年。2004 年支付宝（未上市）从淘宝网（未上市）的担保 交易流程中独立出来，开启了金融科技的探索起步阶段，之后包括财付通（未上市）、拉 卡拉（300773 CH，未评级）等一批第三方支付平台也相继涌现。2007 年国内第一家网 贷平台拍拍贷（未上市）成立，电商平台与银行尝试联合放贷，金融科技真正渗入到金融 的核心业务中。2011 年 5 月，央行正式发布第一批支付牌照，第三方支付纳入监管第一， 正式标志着互联网与金融融合的开始，第三方支付也于 2012 年开始试水扫码付，进一步 深化相互融合。 

高速发展期：2013-2014 年。2013 年在国内资产证券化大发展的背景下，余额宝的 诞生扣动了互联网金融发展的发令枪，2013 年也因此成为“互联网金融的元年”。同年 9 月，银行开始探索直销银行业务模式。2014 年 3 月，政府工作报告首次提出促进互联网 金融健康发展，金融科技开始步入高速发展快车道。随后的 2014 年，首家民营银行开业， 15 家银行上线直销银行业务，互联网金融行业股权融资规模呈现大幅增长，行业步入快 速发展期。 （3）调整规范期：2015-2016 年。互联网金融的快速发展也滋长了潜在的风险积聚，不 断爆雷的 P2P 跑路为行业监管敲响警钟，央行联合十部门于 2015 年 7 月发布《关于促进 互联网金融健康发展的指导意见》，国务院也组织 14 部委于次年 4 月召开电视会议，互联 网金融专项整治与规范整顿开。市场需求与痛点突出，驱动技术升级与创新。金融机构应用金融科技的立足点在于满足市 场需求，提升金融服务质量与体验。当前市场上仍有较多的业务需求尚未满足，且随着经 济的发展，业务逐渐升级进而迸发出新的需求，驱动技术创新不断发展。此外，部分金融 机构缺乏业务与技术能力、专业人才培养力度不到位等业务痛点也日益显现，推动实现技 术升级。技术创新与升级优化了金融产品、经营模式和业务流程，提升金融服务能级，也 进一步推动科技生态建设，实现业务与科技的深度融合。 通过“场景+金融”的方式服务需求，打造金融科技生态圈。技术进步驱动金融体系升级 完善，未来实现生态圈的关键路径，是要将金融行业价值链全方位嵌入客户多元化的场景 中，满足全方位服务需求。金融机构正在逐步尝试创新，融入居民消费的全面生态体系中， 满足客户端对端的金融相关需求，推动金融、科技生态融合共进，深化线上线下协同融合 服务模式，为客户提供更加专业高效、更有温度的金融服务。