新式茶饮行业报告：高端现制茶饮赛道优质，奈雪未来可期（37页）

新式茶饮市场规模大，未来 5 年复合增速高达 24.5%。现制茶饮市场 规模近年实现高速增长，至 2020 年达 1136 亿元（2015-2020 年 CAGR 达 21.9%），是茶市场中增长最快的细分赛道。新茶饮消费场景丰富，且消费 者主要为对新鲜事物接受程度相对较高的年轻人。随着消费者的进一步扩 容，现制茶饮市场在未来 5 年有望持续以 24%以上的年复合增长率高速发 展，至 2025 年现制茶饮市场规模有望达 3400 亿元。现制茶饮按平均售价分为三个品类，低端茶饮、中端茶饮以及高端茶 饮。对于不同品类茶饮定位不同，代表的公司也不尽相同，高端茶饮代表 品牌为奈雪的茶和喜茶，中端茶饮代表的品牌为茶颜悦色和快乐柠檬，低 端茶饮所代表的品牌是蜜雪冰城。高端现制茶未来增速超过其他现制茶饮。高端茶饮店的产品原料优质、 门店位置较好、装修精致，符合消费升级大趋势，近年出现爆发式增长。 高端茶饮店相比于中端及低端茶饮店，表现出了更强的增长活力。根据灼 识咨询数据，2020-2025 年，高端现制茶饮的复合增速高达 32.2%，中端茶 饮复合增速达到 26.7%，低端茶饮复合增速达到 20%。人均可支配收入的提升，促进消费升级。

根据国家统计数据，我国城 镇居民可支配收入不断增长，2015-2020 年 CAGR 也在 7.04%，随着购买力 的提升，消费者购买新式茶饮的意愿也就越高。根据调研数据显示，近五 成新式茶饮消费者月均可支配收入超 8000 元，其中 8%月均可支配收入超 20000 元。新式茶饮店具有社交属性。通过《2020 新式茶饮白皮书》数据，年轻 消费者青睐装修精致、时尚潮流、文化氛围浓厚、适合休闲小憩的门店， 而新式茶饮店的消费过程也是社交与休闲的过程，满足了消费趋势。新式茶饮产品同质化严重，市场集中度低。据《2019 年中国新式茶饮 领域研究报告》，新式茶饮具有高同质化，这个主要是由于在制作饮品所 需的原料种类较为固定，新式茶饮中的产品同质化偏高，且不同品牌之间 制作茶饮的生产流程大致相同。由于新式茶饮在前期投入较少，制作工艺 等要求低，竞争壁垒低，中国约有 34 万家现制茶饮店，连锁品牌约为 1 万 个。其中高端现制茶饮店约有 3400 家，连锁品牌约为 100 个，新式茶饮市 场集中度整体较低。市场竞争激烈，倒闭率也高，根据天眼查数据显示， 截至 2020 年 11 月 30 日，中国茶饮企业总数超过 30 万家，而其中停业、 清算、吊销的企业超 13 万家，占比高达 43%。