锂电产业链数据跟踪与供需预测报告（59页）

行业报告下载 2021年10月09日 06:40 管理员

磷酸铁锂电池装机势头依旧迅猛。21年7月国内动力电池装机量11.29GWh，同比+125%，环比+2%。其中三元电池装机量为5.45GWh，同比+68%，环比-8%；磷酸铁锂电池装机量5.80GWh，同比+234%，环比+13%。磷酸铁锂电池7月装机占比为51.37%，较H1占比提升9.03pct。 21H1国内动力电池装机量为52.5GWh，同比+200%，其中三元电池装机量为30.2GWh、磷酸铁锂电池装机量为22.2GWh。在下游铁锂车型持续推出和热销的情况下，铁锂占比依旧有望稳中有升，新能源车产销两旺延续，动力电池高出货确定性强。储能政策频出，储能电池有望乘势而起。我们预计25年全球锂电池需求将达到1577GWh，21-25年均复合增速达到35%。预计25年全球动力电池需求1234GWh、消费电池需求241GWh、储能电池需求102GWh。锂电主材产量高增，短期供应仍紧张。根据鑫椤锂电数据，21年7月正极产量8.42万吨，同比+288%；负极产量5.81万吨，同比+85%；电解液产量3.67万吨，同比+72%。

根据高工锂电数据，21H1正极出货量为47万吨，同比+171.68%，其中磷酸铁锂出货18万吨、三元正极出货19万吨；负极材料出货33.5万吨，同比+165.87%；电解液出货量20万吨，同比+152%；隔膜出货量34亿平，同比+217.16%。原材料碳酸锂、氢氧化锂、锰价格上涨明显，货源持续紧张，下游动力电池需求依旧向好，预计短期内价格仍将高位。截止 8月底，NCM523型报价在17-18万元/吨，NCM622型报价在18.5-19万元/吨，NCM811型报价在22-22.5万元/吨。据百川盈孚数据， 8月底三元材料企业开工率为86%、库存为8625吨、毛利率为3.65%。原料价格变动出现分歧，前驱体市场价格稳中略升。硫酸镍供应紧张，价格维持高位；钴供应缓解叠加下游消费数码市场需求不佳，硫酸钴价格回落；硫酸锰受锰矿影响，价格明显上浮。截止8月底，碳酸锂报价在11-12万元/吨，硫酸钴报价在7.6- 7.8万元/吨，硫酸镍报价在3.75-3.85万元/吨。供给紧张下价格相对平稳。原料端，磷酸及磷酸铁价格依旧高位，行业库存偏低，供应偏紧。供给端，主流磷酸铁锂厂商不断扩产增量，但受限材料产能，扩产步伐减缓，预计Q4或22年初会有集中扩产放量。截止8月底，主流磷酸铁锂报价在5.4-5.5万元/吨、主流钴酸锂报价在32万元/吨。据百川盈孚数据， 8月底磷酸铁锂单周产量约为8600吨、库存达到111吨、行业开工率为90%。