氢能行业报告（31页）

根据中国氢能联盟的预测，在 2030 年碳达峰情景下，我国氢气的年需求量 将达到 3715 万吨，在终端能源消费需求量中占比约为 5%，到 2050 年氢气需 求量将达到 9690 万吨，2030-2050 年均复合增长率为 4.9%。在 2060 年碳中和 情景下，我国氢气的年需求量将增至 1.3 亿吨左右，在终端能源消费需求量中占 比约为 20%，2030-2060 氢气需求量年均复合增长率为 4.3%。氢能产业快速发展，市场空间广阔。氢能作为一种来源广泛的二次能源，是 推动传统能源顺利过渡到可再生能源的最佳互联媒介，能够促进工业、建筑、交 通运输等产业大规模实现脱碳，是我国实现“双碳”目标的必经之路。我们对氢 能供应端市场规模进行测算。核心假设：1）2030 年及以后煤制氢和天然气制氢 增加 CCUS 技术成本。2）电解水制氢以碱性电解水制氢成本为准，且随着可再 生能源发电成本下降，电解水制氢成本下降；工业副产氢以焦炉煤气制氢成本为 准。3）可再生能源制氢降本空间较大，根据中国氢能联盟预测，2025 年，可再 生能源电解水制氢成本有望降低至 25 元/kg 氢气，彼时将具备与天然气制氢进 行竞争的条件；2030 年，可再生能源电解水制氢成本将低至 15 元/kg 氢气。4） 根据中国氢能联盟对中国氢气供给结构的预测，可再生能源制氢占比不断提升， 2020 年、2030 年、2050 年的占比分别为 3%、15%、70%。

目前行业仍处 于发展初期；至 2030 年，氢能产业有望快速发展，行业成本不断下降，利润率 有望提升；至 2050 年，氢能产业发展成熟，行业规模不断扩大，行业竞争激烈 利润率下滑，因此假设 2020/2030/2050 年利润率分别为 10%/15%/8%。 综合来看，短期内由于绿氢、蓝氢的占比提升，制氢成本在 2020-2030 年 有一定程度上的增长，但随着可再生能源制氢的发展，到 2050 年我国平均制氢 成本有望达到 12.37 元/kg，氢能供应端市场规模达到 13027 亿元，制氢端市场 规模可观，2020-2050 年均复合增长率为 3.9%。全球范围内化石能源制氢仍占主导地位，天然气制氢占比较高。氢的制取有 多种方式，其中主要包括化石能源制氢、工业副产氢和电解水制氢。2020 年， 全球 9000 万吨的氢需求量几乎完全由化石能源制氢满足，其中天然气制氢占氢 生产量的 59%。根据 IEA 数据，化石能源制氢的主导地位使氢生产在 2020 年造 成近 9 亿吨二氧化碳直接排放，占全球能源和工业二氧化碳排放量的 2.5%。 我国为世界第一制氢大国，煤制氢是首要制氢方式。根据中国氢能联盟与石 油和化学规划院的统计，2019 年我国氢气产能约 4100 万吨/年，产量约 3342 万吨，为世界第一制氢大国。其中，煤制氢是最主要的制氢方式，产量达到 2124 万吨，占比约 64%。其次为工业副产氢和天然气制氢，产量分别为 708 万吨和 460 万吨。电解水制氢产量约 50 万吨，占比 1%。