咖啡行业研究报告：Manner（23页）

行业报告下载 2022年09月11日 07:21 管理员

中国咖啡行业规模持续增长，市场前景广阔。从增速上看，据弗若斯特沙利文数据显示，2013-2018 年行业高速发展，CAGR 保持 29.54%。2018 年以后增速有所放缓，预计 2018-2023 年 CAGR 达 25.99%，2023 年整体市场规模达 1806 亿元。现制咖啡渗透率提升，有望成为市场第一大细分赛道。从品类上看，咖啡共现制、速溶以及即饮三个品类。根据头豹产业研究院数据，2020 年现制咖啡占比 36.5%，速溶咖啡占 52.40%,即饮咖啡占 11.10%，速溶品类仍为当前市场主流，现制咖啡市占率持续提升，预计 2023 年达到 51.1%。市场规模方面，2019-2024 年现制咖啡市场 CAGR 达 24.6%，预计规模从 489.2 亿元增加至 1594 亿元。小型咖啡连锁品牌兴起，进入后新零售时代。咖啡作为商品进入中国的历史时长较短，仍然处于成长阶段。从代表性品牌来看，（1）1980 年代,外资咖啡品牌进入中国市场，雀巢等速溶咖啡提神醒脑的功能初步完成对于消费者的产品普及。

1990 年代，星巴克以大面积、精装修和高价位打造社交服务的“第三空间”，咖啡的需求属性逐步多元。（3）2016 年至今，瑞幸等新晋品牌利用全渠道销售快速布局，挤占外资品牌的市场份额。近年以来，Manner 为代表的新品牌小型连锁化扩张，强调产品主义，是分层消费驱动的结果。新兴品牌快速扩张，行业集中度下降。根据 Euromonitor 数据，2018 年星巴克在中国现制咖啡市场占有率为 59.2%，稳居行业龙头地位。2020 年，星巴克市场占有率下降为 36.4%，瑞幸占有率上升为 6.8%。我们认为，随着现制咖啡市场规模的增大，本土玩家单体规模增加，抢占“一强”市场份额，行业集中度迎来短期下降。现制咖啡的产业链主要分成以下三个部分：上游端，全球的咖啡种植基地集中在中南美洲、非洲以及东南亚。我国目前有 52%的咖啡豆源自进口，自给自足条件欠缺，生产规模远不能满足国内市场，其中超 99%来自云南种植园区。中游端，原料进入烘焙厂加工包装成为烘焙咖啡豆，经过烘焙和研磨产出咖啡粉，加工过程影响到后期制作的口感，部分企业为保障品质采用中下游供应链一体化。下游端，连锁门店内的咖啡师将咖啡粉萃取为咖啡饮品，以电商、O2O 以及门店渠道销售给消费者。