中国上市公司创新指数报告（68页）

我们选取了中国 A 股上市公司为评估对象（注：不含港澳台地区），主板、 中小企业板、创业板均包含在内。考虑到创新形态与创新能力表现形式存在行业 差异，我们所覆盖的上市公司行业包括制造业，信息传输、软件和信息技术服务 业，科学研究和技术服务业以及综合四大类 36 个二级细分行业。为了保证数据 的可得性、连续性和完整性，我们删减了一些企业样本，删减过程所依据的判定 原则如下： （1）2020—2021 年间退市或暂停上市； （2）2020—2021 年间借壳上市； （3）2020—2021 年间发生重大资产重组； （4）2020—2021 年间主营业务变更为非研究设定的行业范围； （5）未公布重要指标信息从而导致关键数据的缺失，例如 2020—2021 年财 务报表缺失； （6）2020—2022 年间财务状况或其他状况出现异常而进行了特别处理（ST）。 最终进入创新指数排名的上市公司样本有 2842 家，这些企业在 2020—2021 年的数据均完整可得。 图 2-1 和图 2-2 分别为这 2842 家 A 股上市公司的行业和区域分布情况。从 行业分布来看，企业数量占比位列前五名的行业分别为计算机、通信和其他电子 设备制造业，专用设备制造业，化学原料和化学制品制造业，电气机械和器材制 造业，以及软件和信息技术服务业，上述五个行业所包含的企业数量约占总体样 本的 50%；从区域分布来看，企业数量位列前三名的地区分别为广东省、浙江省 和江苏省，上述三个省份的企业约占总样本的 45%。

在过去的三十年中，一些专业组织、科研机构以及研究学者以国家、区域、 产业、企业等为对象建立了不同层面、不同形式的创新评估体系。需要指出的是， 这些基于科学调查和专家咨询的评估方法普遍存在以下问题： （1）目前绝大多数的创新指数评估在指标的选取与权重的生成上高度依赖 于专家的主观判断。此外，当需要评估的样本企业数量非常庞大时，评估者是否 有足够的时间和精力去准确地评估也是实践上会面临的挑战； （2）在现有的企业创新评估方法中，大多把关注点放在研发、专利活动等 基于技术形式的创新，而对商业模式创新等创新形式较为忽略； （3）现有评估方法对创新能力或指数测度的基本思路是先定义，再从逻辑 出发构建指数所包含的维度。然而，考虑到创新本身就是一个较为综合而复杂的 活动，刻画创新活动的不同指标不可避免地存在着信息部分重叠等问题。 为此，我们构建的中国上市公司创新指数评估方法，目标在于解决上述问题： （1）我们希望所构建的评估方法不依赖于个人的主观判断； （2）非技术类创新这类对公司竞争力和绩效常常也是很重要的因素，会被 纳入评估之中； （3）我们所建立的评估方法具有较低的评估成本，并且可以在较长的时期 内追踪我们所考察的企业样本（上市公司）； （4）对于创新缺乏广泛被认可的概念及维度的问题，我们采用信息抽取思 想来解决。这意味着我们关注的是创新能力中被体现出来、实现的部分，也就是 其对公司绩效的贡献。我们相信创新的意义在于对价值创造的贡献，所以我们选 取了 EVA（经济增长量）作为公司绩效的反映指标。 我们所构造的上市公司创新指数包括了创新势力（innovation strength）和创 新效率（innovation efficiency）两个维度。