中国私人财富报告（56页）

过去两年，中国高净值人群3规模及其持有的可投资资产增速也有所下滑。 2022年，中国的高净值人群数量达316万，与2020年相比增加了约54万，年均复合增速由2018-2020年的15%降至 2020-2022年的10%。从财富规模看，2022年中国高净值人群共持有101万亿人民币的可投资资产，2020-2022年均复 合增速为9%。2021-2022年回顾：2021年，央行综合多种货币政策工具、跨周期设计，实现了流动性总量的合理充裕、长中短期的 供求平衡。2021年全年新增人民币贷款20万亿，同比增长3,150亿，M2和社融增速分别保持在9.0%和10.3%。2022 年央行统筹疫情防控和经济社会发展，加大稳健货币政策实施力度，新增人民币贷款21.3万亿，同比增长11.1%，M2和 社融增速分别为11.8%和9.6%。本次调研发现，客户整体风险偏好更趋稳健，避险心态较为浓厚，选择持有现金或大额 存单。2020-2022年个人可投资资产中，个人持有现金及存款年复合增速为11%，为近五年高位，居民部门积累了庞 大的“超额储蓄”。 

未来展望：在国内经济稳健复苏的宏观背景下，预计央行将维持精准有力、稳健的货币政策，保持流动性合理充裕、 M2和社融增速同名义经济增速的基本匹配。同时，伴随经济复苏和消费者信心修复，消费和投资回升，居民储蓄率有 望下探，预计总体现金及存款增速略有回落至9%-11%。2021-2022年回顾：2021年在“房住不炒”定位下，各地出台限购、限贷、限价等调控政策，多个热点城市持续加码 调控力度。叠加下半年部分房企债务违约，市场降温，全国房地产投资增速较2020年降低2.6个百分点至4.4%。2022 年，在疫情反复、项目停工等多重因素下，商品房销售面积和销售额均下降超20%，房地产投资同比下降10%，市场持 续收缩。2020-2022年投资性不动产年均复合增速由2018-2020年的14%下降至3%。本次调研发现，客户大多对于 房地产投资持谨慎态度，购置房产主要目的为置业升级和财富保值，而非财富增值。 未来展望：在坚持“房住不炒”的总基调下，调控政策“托而不举”趋势明显，刚性和改善性需求将得到更有力的支 持。同时，面对房企违约风险加剧的市场环境，“保交楼、保民生、保稳定”将成为来年房地产工作关键。在有关政策 的支持下，需求有望得以提振，带动房地产开发活动温和改善，预计未来两年房市整体企稳，投资性不动产增速将维持 在3%左右。