美国光储市场专题报告（20页）

行业报告下载 2024年03月25日 08:15 管理员

短期能源政策或有影响，但成本决定光伏需求持续向上趋势不变。长期来看各类能源的发电占比由其综合成本决定，毋庸置疑光伏风电已是美国度电成本最低的发电类型，且随着利率下降、技术进步，未来清洁能源的成本优势将更加突出。从特朗普时期的能源政策及执行效果来看，短期能源政策等因素或对需求有部分影响，但中长期看清洁能源的成本优势难被逆转的情况下，光伏需求向上的趋势不会改变。美国光伏下游安装施工就业人数庞大，牺牲装机的政策或面临巨大压力。美国能源部发布的报告显示，截至 2022 年底各类发电能源中光伏就业岗位超过传统化石能源之和，高达 34.6 万个，其中一半以上是与光伏装机息息相关的安装施工环节，制造业仅占 13%左右，而传统发电技术的就业主要集中在负责运营和维护的公用事业类公司，新增装机对就业的边际贡献较小。若从增加就业岗位的角度出发，无论是光伏短期需求让位于本土制造，亦或是清洁能源让位于传统能源，对就业的损失都远大于收益，牺牲装机需求的政策或将面临来自美国国内的巨大压力。“风浪越大鱼越贵”，高贸易壁垒带来高溢价和高盈利。美国设置光伏贸易壁垒的出发点是为了保护本土制造，以目前中美制造成本差距来看，高贸易壁垒势必会带来更高的安装成本。细数过往美国贸易政策，每当贸易壁垒上升、供给限制趋严，美国市场组件价格相对于其他市场的溢价便会扩大，此时满足要求的产能往往会因供不应求而享受远高于行业的高盈利，反之当满足要求的供给增加时，溢价便会缩窄，相对应的超额利润也会收窄。本土制造细则要求苛刻，短期仍依赖东南亚电池片供应。2023 年 5 月美国财政部正式发布关于 IRA 本土制造激励的初步指导细则，对于光伏组件、逆变器等制造品来说，需要使用美国本土制造原材料占比超过 40%才能获得额外 10% 的 ITC 税收抵免，这意味着组件必须至少使用美国制造的电池片才可满足本土制造的要求，但目前美国几乎没有电池片产能，导致实际上可享受到 10%额外补贴的项目极为有限，短期来看美国组件供应仍然高度依赖东南亚电池片产能。

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