近年来中国债券市场产品创新成果丰硕,愈加丰富的债券品类为中国债券承销行业的未 来增长提供了新的空间和强劲的动力。2018 年,首单“一带一路”公募熊猫...
2020-11-13 15 金融|金融科技
率先布局消费金融公司、金融科技突出的银行有望获得行业发展红利。目前已获批开业的 27 家消费金融公司中,19 家消费金融公司第一大股东为银行(另有 3 家参股),其中有 13 家为城商行。行业快速发展趋势下,率先布局消费金融公司的银行有望获得行业发展 红利。金融科技实力是在控制风险的前提下,覆盖长尾客群的必备要素,目前线上化程度 较高的消费金融公司优势或更为凸显。我们看好率先布局消费金融公司且金融科技优势突 出的银行。个股推荐宁波银行、南京银行、兴业银行、招商银行、平安银行。经济增长带动居民财富增长,提升消费水平。进入 21 世纪以来,中国经济快速增长,居 民财富不断累积。根据《2019 中国私人财富报告》,预计 2019 年末中国个人可投资资产 约 200 万亿元,较 2006 年增长近 7 倍。居民财富增长提升了消费水平,2000-2019 年, 中国居民消费支出 CARG 达到了 11.7%。2012 年以来居民消费支出同比增速保持在 9%-12%的区间,呈现出稳定增长的态势,为消费金融行业的发展奠定了基础。
居民消费呈现升级趋势,部分消费需求与支付能力之间存在一定缺口。2010 年以来,居 民改善型消费需求不断增强,消费支出用途不断由生活必需品等实物消费转向教育、文化 和娱乐以及交通通信等服务性消费领域,居民消费呈现升级趋势。而部分居民的改善型消 费需求较强,但支付能力仍较为有限(年轻、中低收入群体为主),二者间的缺口主要通 过消费金融行业进行满足,进而推动了行业发展。线上场景丰富提升网络消费占比,移动支付普及创造更多消费需求。随着电商的快速发展, 线上消费场景不断丰富,3C、家装、旅游、医美等领域的消费场景部分已转为线上模式, 居民线上消费占比快速提升。截至 2020 年 1-7 月,实物商品网上零售额占社会消费品零 售总额比例已达到 25%,若考虑网上服务商品零售额,则网上零售额占比有望达到 30% (参考 2017 年网上零售额占比为 20%,实物商品网上零售额占比为 15%)。而随着支付 宝、微信等移动支付工具渗透至日常消费场景,可快速实现消费需求与金融需求的转化。 便捷的支付方式为消费金融行业带来了较大流量,并激发部分用户的消费金融需求。
消费金融为蓝海市场,是未来金融机构发力的主战场之一。我们将从行业格局、目标客群、 参与主体特征三个角度对消费金融市场进行分析。目前消费金融市场份额仍被传统银行占 据,但考虑到机制灵活性、合规发展等因素,我们预计消费金融公司有望成为后起之秀。 目前消费金融客群主要有低学历、年轻化、无征信记录、中低收入等特征,且客群仍在不 断下沉。考虑到目前政策端、需求端、互联网发展的推动,消费金融市场覆盖客群量有望 提升,规模有望快速增长,是未来金融机构发力的主战场之一。 行业格局:传统银行份额高,消金两极分化 中国消费金融市场前景广阔,参与主体多元。在政策端、需求端和互联网金融发展的驱动 下,近年来中国消费金融市场规模快速增长。2014-2019 年中国消费贷款 CARG 达到 26%, 2018-2019 年同比增速下行主要由于监管趋严以及共债风险的影响。目前消费已成为拉动 我国经济增长的主要驱动力,未来消费贷款规模有望保持较快增长。消费金融行业的参与 者主要包括传统银行、三家互联网民营银行、消费金融公司、互联网小贷公司等,其中传 统银行的份额最高,2019 年末达到 84%。而消费金融公司作为持牌机构,虽然目前占比 仅为 3%,但在行业进入合规发展期后,有望成为后起之秀。
标签: 金融|金融科技
相关文章
近年来中国债券市场产品创新成果丰硕,愈加丰富的债券品类为中国债券承销行业的未 来增长提供了新的空间和强劲的动力。2018 年,首单“一带一路”公募熊猫...
2020-11-13 15 金融|金融科技
细分来看,市场大幅波动和监管趋严等因素持续影响下,私募证券投资基金的市场空间正在承受来自于公募 基金及其他市场竞争者的巨大压力,市场开始出现“私转公”...
2020-11-12 9 金融|金融科技
摩根士丹利通过多元化并购迅速补齐业务短板,强化综合服务实力。受美国《格 拉斯蒂格尔法案》影响,1935 年摩根财团分家,摩根士丹利作为一家独立的投资...
2020-11-11 5 金融|金融科技
蚂蚁集团以支付切入,为 C 端及 B 端用户提供全方位金融服务。支付宝创立初期主要是为 了服务淘宝电商平台,解决消费者和商家之间在线上交易中的信任问题...
2020-11-10 6 金融|金融科技
卖方企业为取得运营资金,以卖方与买方签订真实贸易合同产生的应收账款为基础,将 应收账款有条件地转让予专业融资机构,并以合同项下的应收账款作为第一还款来...
2020-11-10 4 金融|金融科技
财富管理业务以及投资管理业务是传统券商线上平台的重要收入来源。财富管理业务的 收入来源包括证券交易佣金、证券交易手续费以及利息收入。投资管理业务的收入...
2020-11-09 4 金融|金融科技
最新留言