2020 年欧洲等海外地区新能车在大众、特斯拉等车企的强新产品周期驱动下,叠加补贴 政策和碳排放标准升级,新能车销量实现爆发式增长。5 月 19 日,...
2020-12-10 2 智能制造|传统制造|轻工
注塑机市场2012-2019年整体呈现增长趋势,但较为缓慢。由于行业没有较为可靠的公开数据,我们选择上市的4家注 塑机设备公司(海天国际、伊之密、力劲科技、盛雄集团)作为代表性公司,合计数据显示2012财年该4家公司的注塑 机业务合计收入为87亿元左右,到2019财年合计为133.7亿元左右,也就是说在8年期间累计增长了53.7%。而机床行业本身没有明显成长性。由于没有数控CNC销量的具体统计,我们用金属成形机床进行代替,行业在2013- 2019年整体产量数据呈现下滑趋势。制造业固定投资增速持续回升,带动工业机器人需求快速释放。 制造业固定资产投资疫情后快速恢复,距正常水平仍有回升空间。制造业整体的固定资产投资额累计同比增速从2月的- 31.5%恢复至6月的-11.7%,但距离正常水平仍有较大差距。其中,增速回升最快的是计算机、通信及其他电子设备行业 以及医药行业,回落最慢的为汽车行业。 伴随全球疫情在Q3-Q4逐步得到控制,汽车、3C、金属制品、通用/专用设备、医药等行业固定资产投资有望进一步恢复, 从而带动工业机器人需求继续快速释放。
PMI(制造业采购经理人指数)是非常重要的制造业投资前瞻指标,因为通用自动化设备本身为制造业的资本开支向, PMI作为衡量制造业景气度的综合指标,对于通用自动化的短期景气度有较大指引意义; 疫情之后,PMI自4月份以来开始大幅回升,连续5个月位于荣枯线以上,且4-7月PMI数值持续环比提升;8月PMI为51, 环比7月略降0.1;从PMI主要细分项来看,PMI环比略降的原因是生产指数和库存指数的下降(其中,库存指数高于50时,表示库存量环比 上升;库存指数等于50时,表示库存量环比持平;库存指数低于50时,表示库存量环比下降),而订单指数均是上升的, 这可能是反映尽管订单旺盛,但企业对备货/库存较为谨慎,在疫情后仍然是相对审慎的态度。PMI生产经营活动预期指数仍是明显上行的,该指数对于PMI指数本身具有一定前瞻性,结合订单指数持续上行,我们认 为Q3PMI整体将维持较高水平。整体来看,制造业处在新一轮补库存周期。无论是从汽车,还是从TMT、 电气机械、通用/专用设备制造业等等,均可以从产成品存货同比增速 中看到明显的反弹。从历史来看,库存周期约为3-4年左右,主要包括库存清理、库存形成、 库存增加、去库存等四个阶段。我们以汽车行业的库存周期为例:在 2004年至2020年,其共经历5段库存周期,分别为2004.8-2007.11、 2007.11-2011.4、2011.4-2014.11、2014.11-2017.11、2017.11-至今。目前仍处在第五轮库存周期的库存形成/增加阶段,该阶段出现于2019 年8月,至今约1年时间,产成品存货增速除tmt制造业之外均较前轮周 期高点有较大距离。第1-4轮库存周期中的补库时间分布为2006.02- 2007.11、2009.9-2011.4、2012.11-2014.11、2016.5-2017.10,一般为 1.5-2年,我们认为本轮补库周期尚在途中。
标签: 智能制造|传统制造|轻工
相关文章
2020 年欧洲等海外地区新能车在大众、特斯拉等车企的强新产品周期驱动下,叠加补贴 政策和碳排放标准升级,新能车销量实现爆发式增长。5 月 19 日,...
2020-12-10 2 智能制造|传统制造|轻工
在传统的产品零售模式中,一件产品从出厂到消费者至少要经手 3 个左右的中间商(品牌 商、经销商、零售商),假设每层中间商要为产品周转付出 15%的仓储...
2020-12-09 2 智能制造|传统制造|轻工
胶粘材料工业起源于医药行业的膏贴制剂。1845 年,医用膏贴制剂在美国率先被研 制出来,标志着胶粘带行业的诞生。1925 年,美国 3M 公司研发出遮...
2020-12-08 3 智能制造|传统制造|轻工
模具制造行业的下游行业主要由家电行业、汽车行业、医疗器械行业和航空航天等行业 组成,由于模具产品不能用于终端消费市场,因此,模具制造行业产品的需求取决...
2020-12-05 2 智能制造|传统制造|轻工
汽车起重机:下游需求旺盛,汽车起重机增速有望持续超预期。2020 年 1-9 月, 汽车起重机销量同比增速分别为 1.6%、-47%、-5.7%、29...
2020-12-04 2 智能制造|传统制造|轻工
西洋音乐传入并开始流行,逐渐与中国传统音乐融合,共同促进中、西乐器的发 展。民国时期,欧洲古典音乐、西方音乐知识在沿海城市流行,促进西洋乐器在中国市场...
2020-12-02 3 智能制造|传统制造|轻工
最新留言