液压行业报告：进口替代加速（47页）

液压传动历史悠久，是目前工业装备最重要传动方式之一。从约瑟夫·布拉玛于 1795 年为液压机申请了专利开始，液压行业即迈向机械领域舞台。随着二战后工 程机械、汽车、航空航天等产业的快速发展，相关产品对传动系统要求不断提高， 液压逐步替代机械传动成为现代工业装备中最重要的能量传动方式之一，并成为衡 量机械装备先进程度的重要标志之一。发达国家 95%的工程机械、90%的数控加工 都采用了液压传动技术，其中液压工业销售额占机械工程总产值的比例已经达到 2%~3.5%。 与其他新型传动方式相比，液压具有较为明显的不可替代优势。与机械传动、电气 传动相比，液压传动具有以下优点：（1）液压传动的各种元件，可以根据需要灵活 地布置；（2）重量轻、体积小、运动惯性小、反应速度快；（3）操纵控制方便，可 实现大范围的无级调速（调速范围达 2000：1）；（4）可自动实现过载保护；（5） 一般采用矿物油作为工作介质，相对运动面可自行润滑，使用寿命长；（6）很容易 实现直线运动；（7）很容易实现机器的自动化，当采用电液联合控制后，不仅可实 现更高程度的自动控制过程，还可以实现远程遥控。液压下游应用各领域技术要求高低有别。液压核心元件广泛应用于各行业的各类主 机产品和技术装备，如农业机械、工程建筑机械、塑料机械、机床、汽车、船舶、 轻纺医药机械等各类主机，以及航空航天、兵器装备、冶金矿山、石油化工、电力 能源、信息电子、交通车辆等重大技术装备。

事实上，应用在不同领域的液压件在 精度、智能化和价格方面存在较大差异。通常来说，在农业机械等领域使用的液压 件要求较低，而在航空航天、船舶制造等领域使用的液压件往往需要在精度、响应 速度和可靠性方面具备优势。液压产品应用中，工程机械几乎占据半壁江山。液压产品的下游行业分布广泛，中 国液压件市场的下游行业以工程机械、汽车、重型机械、机床工具为主，根据我们 估计，2019 年工程机械行业在液压行业中的应用占比达 40.5%，是液压产品最主 要的应用行业。预计 2020 年挖掘机核心液压件需求达 257 亿元，高端产品利润空间更大。以工程 机械的挖掘机为例，核心液压件主要包括变量液压泵、变量液压马达与减速机、高档 主多路阀与超高压液压缸等。每台挖掘机需要 1 台变量液压泵、1 台回转变量液压马 达与减速机、2 台行走变量液压马达与减速机、1 套主多路阀、4 根超高压的液压缸， 合计成本超过整机的 1/3，且核心液压件的盈利水平已经超过国产挖掘机的整体盈利 水平；根据我们估计，2020 年泵阀、马达、油缸的需求空间分别为 104.2、90、63.2 亿元，合计规模达 257.4 亿元。 根据工程机械挖掘机械分会对挖掘机械核心液压件市场的分析，我国高端液压产品 有 70%依赖进口，其中高端工程机械高端液压件进口比例更高，并且大约有 80%的 高端液压件受制于人，国外液压产品制造商吸收了 65%~75%的利润，是国内液压企 业潜在的利润空间。