首页 行业报告下载文章正文

银行可转债研究手册(35页)

行业报告下载 2021年06月07日 06:23 1 管理员

什么是可转债?根据《可转换公司债券管理办法》,可转债是“公司依 法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成本公司股票的公司 债券”。从投资者的角度来看,持有可转债相当于持有一份公司债券加 上标的股票的看涨期权(在不考虑下修和回售的情况下)。在进入转股 期后,债券持有人可以选择行使转换权,按照设定转股价转换成股票, 也可以继续持有以获取偿付的本金和利息。第一只银行可转债诞生于 2003 年。2003 年 3 月,民生银行发行第一 支银行可转债,标志着银行转债正式进入历史舞台。截至目前,共有 20 家银行发行了 21 支可转债,其中已有 8 支正式摘牌退市,且最终 全部以 99%以上转股的形式退出。从发行进程上看,2005 年前仅有民 生和招商两家银行发行,尚处于试水期,发行规模较小均不到 100 亿; 2005-2009 年间无银行转债上市;2010-2013 年以中行、工行为代表, 大行开始介入,发行规模较大;2017 年后,银行转债的发行开始加速, 中小银行的转债发行也渐趋活跃。

进一步明确资本充足率管理要求,核心一级要求提高。2012 年“中国 版巴塞尔Ⅲ”《商业银行资本管理办法(试行)》颁布,全面审慎的资 本监管框架正式落地。对资本充足率的监管要求由原来的“总资本充 足率不低于 8%、核心一级资本充足率不低于 4%”深化为四个层次:① 最低资本要求,三档充足率分别为 5%、6%、8%;②储备资本和逆周期 资本要求,分别为 2.5%和 0-2.5%;③系统重要性银行附加资本要求 1%;④根据单家银行风险情况提出的第二支柱资本要求。 内生补充资本能力减弱,急寻外部补血方案。新监管要求从 2013 年 开始实施,到 18 年底设置了 6 年的过渡期。而也从 2013 年开始商业 银行净利润增速走弱于总资产增速,单纯依赖利润留存的内生资本补 充模式难以满足业务扩张需求,促成银行积极开展外部融资。

银行可转债研究手册(35页)

文件下载
资源名称:银行可转债研究手册(35页)


标签: 金融|金融科技

并购家 站点地图   关于我们   意见反馈   免责声明 京ICP备12009579号-9