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银行资产托管业务报告:资产托管业务(31页)

行业报告下载 2021年06月15日 06:58 1 管理员

据银行业协会,截至 2020 年末,银行业资产托管规模 169 万亿元,同比增长 10.1%。 我国资产托管业务已经过 20 余年发展,大致可分为 4 个阶段,起步阶段、多元发展阶 段、快速增长阶段和稳步发展阶段。首次明确基金资产应委托给商业银行(作为基金托管人)进行托管。该办法通过引进第 三方保管机构让资产的投资运作与资产的保管权相分立,保障了资产投资的安全性。随 后在 1998 年证监会批准了五大行基金托管业务资格,并开展了几只公募基金试点。自 此,我国资产托管业务正式起航。 多元发展阶段(2003-2010 年):这一阶段,我国资产托管业务的相关法律法规不断完 善。2002 年《全国社会保障基金投资管理暂行办法》明确了社保基金需要第三方银行 进行托管;2004 年《中华人民共和国证券投资基金法》,确立了托管人的职责和地位; 2009 年《商业银行托管业务指引》进一步规范商业银行托管业务的权利和义务。

托管 业务的品类也不断扩大,从之前证券投资基金拓展到社保基金、QDII、QFII、保险资金、 企业年金、券商资管计划、信托计划、商业银行理财等诸多品种。快速增长阶段(2011-2016 年):2010-2011 年间,银监会相继发布了《中国银监会关 于规范银信合作业务有关事项的通知》、《中国银监会关于印发信托公司净资本计算标准 有关事项的通知》等文件,切断了银行理财通过银信合作模式投放信贷的路径,催生了 双 SPV 的通道模式,拉开了“大资管”时代的帷幕。在“大资管”时代背景下,资管业务的 快速扩张带动了托管业务的发展,托管规模从 2011 年末的 14 万亿元迅速增长到 2016 年末的 122 万亿,CAGR+54%。在“大资管”时代中,随着影子银行与非标准化债权资 产的壮大,托管业务规模高速增长。稳步发展阶段(2017-至今):2017 年银监会出台了全面开展“监管套利、空转套利、关 联套利”专项治理工作的通知,遏制各种通道业务发展。随着“去嵌套”、“降杠杆”、“强穿 透”的逐步推进,通道业务退潮,资产托管业务进入到平稳增长阶段,2017-2019 年托 管规模增速降至个位数。2020 年托管规模增速略有加快,同比增速达 10%。我们认为, 一是得益于 2020 年股市较好;二是资管新规的边际影响有所减弱。

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标签: 金融|金融科技

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