装修行业报告：整装、整装大家居、定制企业、定制家居（31页）

精装化趋势对新房 C 端装修需求带来一定冲击，但存量房重装需求已步入快速增 长时期，我们预计未来十年 C 端装修总需求都将相对稳定。根据奥维云网数据，2020 年 全国新开盘精装房数量达到 325 万套，测算精装化率约 21%；奥维云网预计 2022 年精 装房开盘数量达到500万套，渗透率将达到35%。同时头部房企提升精装率的战略不变， 保利、碧桂园、万科等头部地产商均规划在未来三年内实现 100%精装率。精装化率的 提升对新房 C 端装修市场将带来一定冲击，我们测算未来十年每年新房装修市场规模平 均下滑 7%。但随着 2005-2015 年竣工的住宅逐渐进入翻新周期，存量房装修市场规模 将迎来高增。按照 15 年的重装周期计算，我们预计未来十年存量房翻新装修需求市场 规模复合增速约 9%。此外，二手房交易的增加也将提升 C 端装修需求。

综合来看，中 长期我国 C 端装修需求都将维持稳定增长。狭义的整装指家装公司提供从硬装到软装、家具、家电的全部产品和服务，通常采 用套餐式平米计价的结算方法，消费者只和家装公司进行直接结算。传统家装模式分类 主要包括清包、半包、全包和整装。1）清包模式下装修公司仅负责实际施工，设计、选 购主辅材等环节均由消费者自行完成；2）半包模式在清包基础之上，装修公司还负责 设计及辅材采购环节；3）全包模式主材采购也由装修公司负责，消费者主要负责最后 的软装环节；4）整装模式下，家具（包括定制家具）、家电、窗帘、灯具等软装产品也 可一站式选购。从报价上看，清包和半包按照实际施工项目进行核算，全包、整装多采 用平米报价方式。事实上这种传统模式划分是较为狭义的，我们认为在定义整装渠道时 不应过度关注其报价方式、价位等表象。广义上的整装还包括提供定制等品类推荐、合作的半包装修和全包装修，报价可能 包括单项报价等多种方式，但从消费者体验上也能满足一站式装修的需求。例如在传统 半包模式下，通过设计师推荐引流、主材/家具品牌进驻家装公司展厅等方式，消费者实 际上无需自行前往建材城挑选主辅材，同样可以实现一站式装修。定制企业对整装渠道 的定义指的通常是广义上的整装。