汽车热管理行业报告：传统燃油车热管理、新能源汽车热管理（43页）

2025年国内新能源汽车渗透率或达50%，年销量或超1200万辆。乘联会数据显示，2021年H1我国新能 源汽车渗透率约11%，渗透率月均增长约1.4%，2021年6月渗透率已达14.8%。据我们预测，2025年国 内新能源车渗透率达到50%，年销量超过1200万辆。  2025年国内乘用车热管理市场规模或超1100亿元，2020-2025年CAGR约15%；其中新能源约800亿元， 2020-2025年CAGR约60%。假设传统乘用车热管理系统单车价值量2500元，新能源乘用车热管理系统 单车价值量6500元，按该假设的销量规模和单车价值量测算得上述国内乘用车热管理系统市场规模。

看好热管理四大优质细分赛道：阀类、热交换器类、空调压缩机、泵类。乘用车热管理系统可细分为阀 类、热交换器类、空调压缩机、泵类、管路、HVAC（空调箱）、冷却液/制冷剂、PTC等八个子赛道。燃油车市场规模稳中有降。受销量下降和供应商价格年降等因素叠加作用，我们预测2021-2025年燃油车 热管理市场规模稳中有降。 新能源贡献绝大部分市场规模增量。受益于技术升级和用量增加等利好因素，我们预测新能源车热管理系 统四大优质细分赛道2020-2025年市场规模CAGR约60%。发动机工作温度高，需通过水路循环及时散热。传统内燃机在工作时气缸内最高温度可达1500℃，若不 及时将热量散发出去，发动机工作产生的热量会使其迅速升温，最终使气缸内活塞和缸体粘连在一起而报 废。 发动机带动机械水泵提供循环动力，节温器控制大小循环切换。发动机温度低时，冷却液走小循环减少散 热，使得水温快速提升到最佳温度（90℃），改善排放性能。温度高时，冷却液走大循环通过散热器和风 扇增加散热效率。