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2019年资产证券化发展报告(78页)

行业报告下载 2020-01-24 99 管理员

2019 年,资产证券化市场规模继续快速增长。全年共发行 资产证券化产品 23439.41 亿元,同比增长 17%;年末市场存量 为 41961.19 亿元,同比增长 36%。其中,信贷资产支持证券(以 下简称“信贷 ABS”)发行 9634.59 亿元,同比增长 3%,占发行 总量的 41%;存量为 20127.63 亿元,同比增长 32%,占市场总量 的 48%。企业资产支持专项计划(以下简称“企业 ABS”)发行 10917.46 亿元,同比增长 15%,占发行总量的 47%;存量为 17801.48 亿元,同比增长 28%,占市场总量的 42%。资产支持票 据(以下简称“ABN”)发行 2887.36 亿元,同比增长 129%,占 发行总量的 12%;存量为 4032.08 亿元,同比增长 118%,占市场 总量的 10%。信贷 ABS 中,个人住房抵押贷款支持证券(RMBS)继续稳健 扩容,全年发行 5162.71 亿元,虽然同比下降 12%,不过占信贷 ABS 发行量比重达到 54%;个人汽车抵押贷款支持证券(Auto-ABS) 和信用卡贷款 ABS 分别发行 1965.92 亿元和 1171.43 亿元,同比 分别增长 62%和 49%,占信贷 ABS 发行量的 20%和 12%;企业贷款 资产支持证券(CLO)发行 891.56 亿元,同比下降 9%,占信贷 ABS 发行量的 9%;消费性贷款 ABS、不良贷款 ABS 和租赁 ABS 分 别发行 260.44 亿元、143.49 亿元和 39.04 亿元,分别占信贷 ABS 发行量的 3%、2%和 0.4%。

企业 ABS 产品中,应收账款 ABS、企业债权 ABS 和租赁租金 ABS 产品的发行规模较大,分别为 3630.97 亿元、2379.61 亿元 和 1397.98 亿元,占企业 ABS 发行量的 33%、22%和 13%;小额贷 款 ABS、信托受益权 ABS、保理融资债权 ABS 和 CMBS(商业地产 抵押贷款支持证券)分别发行 1174.64 亿元、782.89 亿元、390.42 亿元和 324.97 亿元,占企业 ABS 发行量的 11%、7%、4%和 3%; 基础设施收费 ABS 发行 286.85 亿元,同比大增 102%,占企业 3%; 类REITs和融资融券债权ABS分别发行220.07亿元和200亿元,均占 2%;其他类产品1合计发行 129.07 亿元,占 1%。

2019 年资产证券化产品的发行利率出现分化,其中信贷 ABS 的发行利率小幅上行,企业 ABS 的发行利率震荡下行。 其中,信贷 ABS 优先 A 档证券最高发行利率为 5.75%,最低 发行利率为 2.82%,平均发行利率为 3.57%,全年累计上行 20 个 bp;优先 B档证券最高发行利率为 6.30%,最低发行利率为 3.20%, 平均发行利率为 3.88%,全年累计上行 41 个 bp。 企业 ABS 优先 A 档证券最高发行利率为 9.80%,最低发行利 率为 2.90%,平均发行利率为 4.53%,全年累计下行 85 个 bp; 优先 B 档证券最高发行利率为 12%,最低发行利率为 3.45%,平 均发行利率为 6.07%,全年累计下行 95 个 bp。

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标签: 金融|金融科技

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