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疫情引发中国新一轮经济金融数字化变革报告(56页)

行业报告下载 2020-07-25 1 管理员

08年次贷危机的导火索是货币政策收紧,导致房地产市 场(次级贷款)泡沫破裂。2004年6月至2006年6月, 联邦基金利率由1.00%连续加息至5.25%,并一直维持 到2007年9月。 本次危机的导火索是新冠肺炎疫情在全球爆发,引发金 融市场动荡。截至北京时间7月1日美国累计确诊新冠肺 炎病例2623217例,累计死亡超12万例。负面冲击:金融危机vs实体风险  相比2008年,此次重要金融机构更加稳健、流动 性风险相对较小。受益于严监管政策,重要金融 机构(大型商业银行等)流动性充足、破产风险 较小。TED利差尽管有所抬升,但上升幅度有限, 流动性风险远低于2008年。  接下来要关注企业信用风险及其对实体经济的冲 击。虽然流动性风险得到控制,但企业信用风险 仍未得到根本性解决。高收益债与部分低评级投 资级债面临较大违约风险,特别是能源、航空、 旅游等行业。

此次爆发的新冠肺炎疫情对中国经济的影响和冲击超过了2003年的非典,对世界经济也将产生深远影响。今年一季度, 受新冠疫情的影响,中国经济遭遇重创,GDP同比下滑6.8%。供给侧冲击消退以来,二季度国内经济持续处于恢复通道 之中,截至5月工业生产、投资、消费等多项数据均较前期有不同程度回暖。一季度中国经济受到显著冲击,但得益于抗疫取得阶段性成果,复工复产明显恢复,3月中国经济呈现反弹,是十分不易 的。展望未来,虽然阶段性供给冲击已经缓解,但这只是恢复之路的第一道关卡,后疫情阶段,中国经济还将面临更多考 验。

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标签: 金融|金融科技

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