财富管理研究报告：产品渠道服务，财富管理发展的三大制胜点（21页）

行业报告下载 2021年10月15日 06:53 管理员

复盘财富管理市场发展，我们发现产品、渠道和综合服务能力是影响财富管理业务最重要的三大因素；其中，产品和渠道为基础，综合服务尚有待提升。不同客群对产品的需求不同，对于非高净值客户而言，平台能否提供全面、收益率和风险匹配的产品尤为重要。而客户触达方式和能力的差异，则决定了不同渠道天然具备不同客户属性。早期以线下购买为主、交易费率偏高，客户痛点在于购买产品的便捷程度和交易费率的压降，也因此，抓住产品和渠道两大要素即可得财富管理的天下。但随着线上化业务的发展和互联网巨头的加入，流量加持下，渠道和产品已不构成门槛、投资者教育已基本成型；综合服务能力则成为财富管理的必争之地。早期，客户服务的要求比较基础，基础服务能力主要体现在交易流程简洁、合规等方面，此后不断增加选品、产品评价和实时监控等进阶服务。但随着权益市场扩容、投资者财富管理意识的提升，客户对定制化服务、产品实时预警、多渠道沟通等需求增加。

也因此，在产品和渠道两大要素已充分发展的基础上，综合服务能力成为重中之重，三大要素在财富管理业务的发展中缺一不可。 1.2 业务模式：从产品超市迈向定制化服务商业银行早期单一的依靠“客群规模”+“银行理财/定存”模式已不符合实际客户需求，财富管理的商业模式逐步转型。居民财富日益积累、资管新规逐步推进、公募基金收益率靓眼，居民关注度和资产配置侧重点均向权益类资产倾斜、需求呈现出多元化特征。2020 年以来，权益类资产相对收益明显，公募基金销售火爆。标准化服务：对产品进行多维度客观评价，根据投资者风险承受能力提供相应资产配置建议。商业银行和证券公司加快推进线上化和数字化平台建设，各大代销机构的线上平台在早期“交易平台”的基础上，从业绩、销量、回撤等多角度进行基金排名，为投资者进行决策支持。此后，也逐步推出适配客户风险承担能力的金融产品，根据客户风险级别（C1-C5）推出相应的金融产品或金融产品组合（R1-R5），总体属于标准化服务。 3）定制化服务：千人千面的资产配置。财富管理的定制化服务是在了解客户需求、风险偏好的基础上，为客户提供一对一的理财服务。目前，监管并未放开“代客理财”，私人银行、基金专户、券商定向资管计划等可代理客户进行有关投资和资产管理操作，因此目前我国财富管理的定制化服务仍主要集中于高净值客户。