中国企业低碳转型与高质量发展报告（72页）

初级资源板块：煤矿、油气能源生产行业呈现“木屋”特征，当前面临转型风险，例如估值衰退，需要可持 续发展目标挂钩融资工具支持其有序转型：利用其矿区资源、或难以利用的土地资源开展生态修复 + 新能源 开发，可以提供清洁能源，提供基于自然的解决方案，形成负排放业务能力。 工业制造板块：总体呈现出“房车”特征，机遇和风险并存。其中，材料制造行业存在转型风险，根据 2030 年前工业领域和城乡建设碳达峰行动，钢铁、有色、建材和化工行业有明确的 2030 年前碳达峰任务， 严控准入，执行产能置换和产能退出是重要的碳排放总量控制手段。目前案例企业行动反映出上述行业中领 先企业已经具备利用电力脱碳、电气化、燃料脱碳和负碳化手段，实现有序转型的能力。设备制造，尤其是 汽车、工程设备制造均拥有很强的自主脱碳能力，通过推出低碳甚至零碳设备，不仅可以获得增量市场机会， 也将通过低碳替代而发掘存量市场新机遇。 基础服务板块：呈现“房车”和“的士”特征，以机遇为主。其中，公共服务，尤其是电力行业，兼具电力 脱碳和再电气化的双重红利，业务机会随着电力占终端能源消费量比重提升而增加。但为了承载高比例可再 生能源，需要持续投资参与构建新能源为主体的新型电力系统——风险和机遇并存。信息技术通过提供各行 业数字化升级、数智降碳解决方案，在低碳转型中拥有进入新市场的契机。物流交通行业中，公路货运、航 空和航运业是脱碳技术难度较大的行业，通过调整资产和业务结构，以轻资产方式运营规避风险能力更强。

商业消费板块：呈现“侍者”特征，敏感程度和迁移能力均弱于其他板块。房地产、纺织家具、食品饮料行 业的传统业务难借低碳转型而增加市场销售量，或能通过差异化定位，为具有低碳消费偏好的用户提供新卖 点可能带动增长。消费互联网企业则可通过需求引导，帮助上游已经采用低碳技术和原料的产品提升市场占 有率，具有较大碳手印潜力。新材料、信息通讯行业和金融行业是典型的“的士”型特征。新材料行业支撑着可再生能源开发利用、储能 以及氢能的发展；信息技术领域高新技术的应用，将为各行业的管理和技术脱碳提供更加庞大、精确和及时 的信息服务。金融行业则肩负满足经济零碳转型所需资本需求的角色——当资本市场为企业应用低碳新技术 提供市场信号、融资渠道时，可以改变企业传统的财务核算逻辑、提供更充足的转型动力完成脱碳的工作。 “木屋”与“的士”协同进化 在整个零碳转型周期中，石油和煤矿开采业是典型的“木屋”型特征。在全球制定“去化石能源”政策的背 景下，如何帮助石油、煤矿开采业企业转型，规避此类资产搁浅、保障从业者妥善安置不仅是各国政府要考 虑的风险，也依靠“高活性”行业参与到此类行业转型中，一起努力解决的问题。 从短期看，当前煤化工、石油化工、钢铁、建材和有色行业、地产和交通运输（尤其航空、航运业）也都属 于此类角色，这几类行业均需要依靠“房车”特征行业（如绿色电力）以及“的士”行业（如数字化转型、 新材料、绿色金融）帮助挖掘降碳潜力、提升零碳经济中适应能力，从而实现其零碳转型。