光纤光缆、海缆行业行业报告（22页）

行业报告下载 2022年10月26日 07:44 管理员

面对海外旺盛需求，国内外厂商纷纷扩产布局提前卡位市场。康宁：从 2020 年以来，康宁加深和 AT&T 的合作关系，先后投入 5 亿美元用来扩大光纤光缆的生产。21 年投资 1.5 亿美元在北卡建设新光缆厂；22 年 8 月在亚利桑那州大凤凰城地区扩建新光缆厂，预计 2024 年启用投入运营；22 年 9 月在波兰姆什乔努夫新光纤厂开业，代表了康宁自 2020 年以来在光纤光缆制造方面的最新技术成果。普睿司曼：致力于支持北美高速宽带接入需求的增长，21 年投资 8500 万美元升级北美光纤光缆工厂的设备和技术，以扩张其北美工厂的光纤光缆产能。古河电气： 22 年 8 月与诺基亚签署战略联盟协议，把诺基亚的光网络设备纳入其 Laserway 无源光局域网解决方案，以加快光纤局域网在拉丁美洲市场的部署。长飞光纤：持续完善海外本地化产能布局，2022 年上半年，公司位于印度尼西亚的光缆厂已完成产能扩充，位于波兰的光缆厂已完成第一批订单交付，2021 年收购的长飞宝利龙光缆产线的建设按进度进行。亨通光电：海外产业布局不断完善，22 年上半年埃及亨通已实现投产，目前公司累计海外产业基地 11 个。不难看出，龙头光缆厂商近年来的全球布局多位于欧美亚等地，各大厂商的积极扩产也同样印证了全球范围内对于光缆的长期旺盛需求。综合需求侧政府政策支持叠加用户流量增长需求，供给侧龙头厂商规模扩产布局，我们预计光纤光缆行业将开启 5 年以上的持续景气周期。国内光纤、光缆出口量同向走高验证国内光纤光缆龙头出海逻辑。

从光纤光缆的出口情况来看，2022 年 7 月国内光纤出口量为 1,863.21 吨，同比+135.09%， 22 年 1-7 月累计光纤出口量达 8,529.42 吨，同比近翻倍增长（+91.22%）；22 年 7 月国内光缆出口量为 4.66 万吨，同比+53.73%，22 年 1-7 月累计光缆出口量达 24.45 万吨，保持高速增长趋势。目前芯棒制造普遍采用改进的化学气相沉积法（MCVD）、等离子体化学气相沉积法（PCVD）、轴向气相沉积法（VAD）和棒外化学气相沉积法（OVD）四大主流工艺，其中国内以 PCVD、VAD、OVD 工艺为主。PCVD 具有折射率分布控制更精确、加工灵活性更大的优势，而 OVD、VAD 工艺与 PCVD 工艺相比，可制造大尺寸光纤预制棒，同时成本相对较低。亨通光电、中天科技多采用 OVD、VAD 技术，长飞光纤受普睿司曼影响，最初以 PCVD 制备光棒工艺为主，但随着降本需求增加，OVD、VAD 技术由于不需要进口套管被更广泛应用，长飞光纤潜江工厂光棒、光纤产能扩产也采用了 OVD、VAD 技术，光棒利润将进一步增加。长飞光纤 PCVD 技术形成受益于股东普睿司曼，多用于特种光纤制备。初研发 PCVD 光棒制备技术，掌握全球唯一拥有专利授权，其作为长飞核心股东，对长飞光纤的光棒制造技术的起步和定型起到了较大指引作用。相较于其他生产技术 PCVD 光棒生产技术优势在于：1）折射率分布控制更精确，原料气体被微波能激发产生等离子体，沉积时不受热容量限制，可以快速往复沉积，尤其在制备多模梯度光纤时，芯层可达一千层；2）加工灵活性更大，PCVD 工艺只需在同一生产线作出少量调整，便可生产多种类光纤预制棒，可用以生产制造非传统通信应用的各类特种光纤光缆。目前公司多模光纤采用 PCVD 工艺制造，具有优异的 DMD 和带宽性能，广泛应用于数据中心、数据存储网络、高性能计算中心、办公中心、局域网、以太网。

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