汽车行业信用风险回顾与2023年展望报告（24页）

行业报告下载 2023年06月01日 07:45 管理员

国内汽车出口量的增长主要得益于三个方面，一是产品力的提升以及产业链的完善，汽车产业链几乎覆盖所有制造业，如冶金、电子、化工等，充分体现国家的制造业水平，随着国内制造业的逐步发展，汽车产业链不断完善，整车技术水平相应提升，产品力的增长对出口形成支撑；二是国内汽车成本优势及产能较强，在国际疫情复杂多变的背景下，芯片短缺和产能不足造成车辆供应紧张以及价格上涨，而国内在较好的疫情管控下，稳定的生产能力和成本优势显现；三是欧洲部分国家新能源汽车需求增加，而国内新能源汽车的产品力较强，随着上汽集团、比亚迪、吉利、长城、蔚来、小鹏等车企加大深入欧洲、日本等海外新能源市场力度，对汽车出口形成促进。展望 2023 年，国内整车制造企业较强的生产能力以及产品竞争力仍将成为支撑出口的重要因素，同时随着以欧洲为代表的部分国家相继出台政策限制碳排放及鼓励新能源汽车进口，我国新能源汽车出口仍将保持快速增长。但另一方面，随着大宗商品价格上涨，国内企业面临原材料价格、运费、汇率三重成本上涨压力，同时国外整车制造商陆续研发并推广新能源汽车，对国内出口需求形成一定负面影响，总体来看，2023 年国内汽车出口仍将保持增长，但增速或将有所放缓。

随着汽车下游需求的提升，以及芯片等汽车零部件供给增加，汽车产能及产量有所恢复，2022 年行业固定资产投资规模有所增长，预计 2023 年在需求拉动及政策支持下，行业投资将持续恢复汽车行业是与宏观经济保持较高关联性的行业。2022 年以来，随着车企对动力电池产业链及车规级芯片的投资需求增加，汽车行业固定资产投资有所增长。同时伴随疫情冲击的负面影响逐步消退，下游需求逐渐恢复，车企生产规模有所增长，行业固定资产投资同比提升，2022 年，全国汽车制造业固定资产投资完成额同比增长 12.6%，同比实现由负转正。随着车企对动力电池产业链及车规级芯片的投资需求增加，汽车行业固定资产投资将大幅增长。在中央放开汽车外资投资限制，全面的开放汽车制造市场的背景下，市场竞争加剧，固定资产的投资及产品竞争力的强弱将直接影响企业的收入规模及利润空间。预计 2023 年，随着汽车产业电动化转型进程的继续加快，海外整车企业及零部件制造企业将不断加大在华的汽车及零部件方面的投资，车企对动力电池产业链及车规级芯片的投资需求大幅增加，将有效推动我国配套产业链的完善提升，促进技术进步，拉动固定资产投资规模。但另一方面，对外资投资限制的进一步放开将导致市场竞争更加激烈，技术实力不足的企业将面临被淘汰的风险。