金融科技行业报告（101页）

根据艾瑞咨询的预测，2026 年我国互联网消费金融余额有望超过 9 万亿元，5 年年均复合增速约为 10%。我国消费金融服务体系以商业银行、互联网金融平 台和持牌消费金融公司为主，互金平台占据重要份额。互联网消费金融内部呈 现梯队分化、梯队分化分层竞争格局。 1、消费信贷杠杆率已较高，预计消费信贷规模后续有望稳健增长 居民消费支出的增长离不开消费信贷的支持。截至2023年6月末，居民部门贷 款余额 78.6 万亿元人民币，占整体贷款余额比重约 1/3。我们将个人消费贷款 扣除购房贷款视为狭义消费贷款。从居民部门贷款的内部结构来看，截至2023 年 6 月末，个人住房贷款占比约一半，狭义消费贷款余额占比接近 1/4，个人 经营贷款占比略高于 1/4。 狭义消费贷款 2022 年末规模达到 17 万亿元，2012-2022 年的年均复合增速为 22%，其中 2020 年-2022 年狭义消费贷款的增速从此前的两位数降至个位数增 速。2023 年以来，随着经济呈复苏态势，狭义消费贷款同比增速有所回升。我国消费金融服务体系以商业银行、互联网金融平台和持牌消费金融公司为 主。艾瑞预测 2026 年我国互联网消费金融余额有望超过 9 万亿元，2021-2026 年 5 年年均复合增速约为 10%。 根据艾瑞咨询的数据，从 2021 年狭义消费贷款的结构上来看，信用卡占比约 一半；以蚂蚁集团、京东数科为代表的互联网金融平台占比约 19%；商业银行 自营消费贷占比 13%；持牌消费金融公司占比则约 4%。我们测算 2022 年狭义 消费贷款内部结构总体保持稳定，互金平台占比预计略有上升。根据银行业协 会数据，截至 2022 年末，持牌消金公司贷款余额为 8349 亿元，同比增长 17.5%，我们统计消金公司贷款占狭义消费贷款的比重为4.8%，同比上升0.5个 百分点；根据央行数据，截至2022年末，信用卡应偿贷款余额为8.69万亿元， 同比增长 0.85%，我们统计信用卡贷款占狭义消费贷款的比重为 50%，同比下 降 1.6 个百分点。互金平台和银行自营消费贷合计占比预计相应地同比上升 1.1 个百分点。 根据艾瑞数据，2021年扣除信用卡余下的消费贷款中，如果按线上线下方式划 分，线下消费金融占消费贷款的比重为 15%，互联网消费金融占比 34%。在互 联网消费金融内部，互联网金融平台占比 55%，民营银行占比 17%，消费金融 公司占比 8%。