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2025-04-12 18 金融行业报告
债券市场的重要性日渐凸显。十八届三中全会决议提出,要 发展并规范债券市场,提高直接融资比重。“十三五”规划纲要指 出,要完善债券发行注册制和债券市场基础设施,加快债券市场 互联互通,稳妥推进债券产品创新。“十四五”规划纲要指出,要 完善市场化债券发行机制,稳步扩大债券市场规模,丰富债券品 种,发行长期国债和基础设施长期债券。二十大报告提出, 要健全资本市场功能,提高直接融资比重。2023 年中央金融工 作会议指出,要促进债券市场高质量发展。中国债券市场正步入 重大战略机遇期。 中央结算公司中债研发中心自 2016 年起组织编制并逐年修 订《中国债券市场概览》,介绍中国债券市场的最新发展成果和 现状,旨在为境内外有志于投资、参与和研究中国债券市场的人 士垫石铺路。立足新发展阶段,债券市场应深入贯彻新发展理念, 加快构建新发展格局,在降低社会融资成本、推动经济提质增效 方面发挥积极作用。希望《中国债券市场概览(2023)》能够帮 助各方对更好地建设我国债券市场形成有益思考,推动债券市场 实现更加安全、更加透明、更可持续、更高质量的发展。国债。发行主体是中央政府,具有最高信用等级,由财政部具体进行发行操作,分为记账式国债和储蓄国债。 其中,记账式国债通过财政部政府债券发行系统招标发行, 由中央结算公司等机构提供技术支持,在中央结算公司总登记托 管。目前贴现国债有 28 天、63 天、91 天、182 天四个品种,附 息国债有 1 年、2 年、3 年、5 年、7 年、10 年、30 年、50 年等 品种2。 储蓄国债通过商业银行柜台面向个人投资者发行,分为凭证 式和电子式,其中储蓄国债(电子式)在中央结算公司总托管。 2. 地方政府债券。发行主体是地方政府,分为一般债券和 专项债券。通过财政部政府债券发行系统招标或承销发行,由中 央结算公司等机构提供技术支持,在中央结算公司总登记托管。 目前有 1 年、2 年、3 年、5 年、7 年、10 年、15 年、20 年、30 年等品种。自 2019 年起,地方政府债券可在商业银行柜台发行。
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