疫情对中国经济、零售、车企和医疗行业影响报告（35页）

行业报告下载 2020年02月27日 07:21 管理员

非典毕竟已是过去时。贝恩认为，此次新冠肺炎疫情与非典相比，有四大差异。首先，此次新冠肺炎疫情爆发于春节前后，在全国范围内的影响更大，感染人数更多。而由于相关政策的影响，大规模返城高峰有所延后，后续发展尚不可知。其次，政府对于此次疫情采取了更为有力、严格的管控措施，无论是延长假期，人员隔离，还是省际及本地交通管制，都超过了非典时期。而另一方面，群众们有了抗击非典疫情的经验，在个人应对上也更为严肃、合理。第三，过去十年里互联网与电商产业的快速发展，一定程度上降低了疫情对于生产力与居民生活水平的影响。最后，中国的经济体量与结构相比 03 年已不可同日而语。如今的中国，占全球 GDP 的比重从 03 年的 4%上升到去年的超过 16%，而第二及第三产业占比为 93%，其中第三产业超过 50%。再加上来自内外部的各方面因素影响，此次疫情将会对经济造成更大的下行压力。

短期来看，由于总体消费需求的减少，与消费有关的行业将受到较大冲击，其中交通运输、旅游、娱乐、传统零售、房地产、餐饮、非必需消费品、汽车等行业都将呈现较大幅度的下滑，甚至包括保险等行业也将由于线下活动的限制而短期承压。而另一方面，生活必需品、部分医药及医疗健康领域则将在疫情期间显著增长。疫情结束后，住宿、餐饮、交通运输业有望快速复苏，而包括服装、化妆品、奢侈品等可选消费领域甚至可能由于市民出行恢复后的报复性消费而迅速回弹。此外，包括医疗、保险、在线零售、在线教育、娱乐、通讯等与网络相关的行业也将由于疫情期间高涨的客户获取与转化而产生持久效益。此外，短期投资及出口都将明显回落。制造与建筑等资金密集型行业将面临人力短缺、成本增加、现金流吃紧和供应链不确定性增高等问题，但这些问题可能随着政府补贴的逐步落实而得到缓解。而根据中银国际的预测，由于世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”、工厂大面积停产、公共假期延长以及交通运输业调整等原因，疫情对中国出口的影响约为 300 亿美金。而在中长期，对于许多跨国企业而言，原本由于贸易摩擦及人力成本上升等因素而已经在推进中的生产及供应基地外迁，可能由于此次疫情的爆发而加速。如疫情持续时间长于预期，跨国企业广泛实施供应链风险分散举措，将在中长期内对进出口造成结构性影响。由于此次疫情爆发在三月份召开的全国两会前，预计政府将在届时提交的政府工作报告中有所调整，并采取多种措施降低疫情对营商环境的影响，推进既有投资项目，力保年度经济目标不出现大幅波动。