银行行业研究报告：借鉴海外经验，拓展中小银行资本补充工具和能力（32页）

行业报告下载 2020年08月10日 06:30 管理员

美国银行行业集中度较高，根据联邦存款保险机构（FDIC）披露的投保商业银行数据，截至 2019 年，4518 家存款机构中；资产规模低于 1 亿美元的有 1022 家（占比 22.6%），总资产规模占比 0.3%；资产规模低于 10 亿美元的有 3854 家（占比 85.3%），总资产规模占比 5.7%；2500 亿美元以上资产规模的银行仅 10 家，贡献了行业总资产的 55.2%。我们主要观察资产规模在 1 亿美元以下的小银行概况。首先，趋势来看，从 1992 年有可比数据以来，小银行资本充足性整体上行， 2019 年资本充足率和一级资本充足率分别达到 21.04%、22.11%的峰值，较 1992 年分别提升 4.7 和 4.6 个百分点。走势上大致可分为四阶段： 1）第一阶段（1992-2002，平稳）：20 世纪 80 年代储贷危机之后，美国立法（1991 年）要求对总资本资产率低于 2%的银行予以关闭,并要求 FDIC 在 1994 年前建立基于风险的银行存款保险比率制度，这些做法取得了显著成效，美国银行业加速整合的同时也更加重视资本的补充。这一阶段资本和资产增速相近，银行盈利能力相对平稳下，一级资本充足率基本保持在 16%-17%的水平。 2）第二阶段（2002-次贷危机前，上行）：如前文 1.2 所述，21 世纪初政策通过调整债务和资本的范畴来缓解小机构监管负担，所以这一阶段尽管 ROE 小幅下滑，内生资本补充能力走弱的情况下，主要依赖外源补充，资本增速超过风险加权资产增速带动一级资本充足率上行了约 2 个百分点。 3）第三阶段（次贷危机期间，下行）：次贷危机导致银行盈利受到严重冲击， ROE 归负，不良暴露侵蚀拨备，资本消耗加剧下、一级资本显著负增拖累资本充足性。 4）第四阶段（次贷危机后，回升）：国际全面加强对银行金融机构资本的管控，伴随银行盈利逐渐修复，资本增速-风险加权资产增速差额转正，一级资本充足率步入上行通道。

其次，横向对比，资产规模 1 亿元以下的小银行资本充足性显著高于大中型银行， 2500 亿资产规模以上的大型银行资本充足性最低，之间差距近 10 个百分点。小行资本充足率较高的原因我们认为来自以下几个方面： 1）分母端：资负结构来看，小银行受限于产品多元化和地理多元化的程度较低，面临破产的风险更大, 较大的破产风险反过来要求它们保有更高的权益资本资产比率。因此小银行通常保持了较高的杠杆率和较低的加权风险资产/总资产比率。同时，小银行资产增速也一直处于低位，相较频繁使用衍生品业务套利扩大资产规模的大行，整体资本消耗较低。 2）分子端：盈利结构来看，小银行受限于依赖传统收息业务、业务收入结构单一、风险偏好低等因素，ROE 整体弱于大型银行，降低了其内源补充资本的能力。但是受益于较优异的资产质量和较低的信贷成本率，小银行盈利稳定性具备较高安全边际、资本受到的侵蚀更小。参照金融危机期间，大行不良贷款率显著提升、衍生业务亏损，资产质量上的较大冲击导致资本消耗更大（但得益于监管援助和外援资本补充，资本充足率波动较小）。因此综合来看，小银行资本充足率较高分母端因素居多，资本充足率居高位且持续上行一方面是经营风格决定了分母端加权风险资产规模偏小，另一方面也依赖外源资本的持续补充。