免税行业报告：三亚免税店品牌对标顶级免税商＆商场（18页）

韩国免税市场规模全球领先，我们选取其中销售额排名前三的市内免税店作为三 亚海棠湾免税店的参考对象：乐天明洞店、新罗首尔店、新世界明洞店，三家市 内免税店 2018 年销售额分别达 251、172、119 亿元，由此探究三亚免税店品牌入 驻情况以及未来的发展方向。为了更加全面的分析，我们另外选取了北京、上海、香港三家顶级百货商场作为 参考对象：北京 SKP 自从 2011 年以来，销售额冠绝内地；上海国金中心坐落于 陆家嘴，定位高端；香港海港城历史悠久，兼具旅游零售的特征。三家商场的单 体销售额分别为 153、85、240 亿元，放眼全球亦是十分优质的百货商场。从六家购物中心自身情况来看，三家韩国免税店香化品牌数量分别达 187、266、 316 个；三家有税商场除了保持一定的香化品牌外，在包括首饰腕表、服装、箱包 在内的精品品类上布局品牌众多。

从经营面积来看，优质百货的面积普遍超过 10 万平米，香港海港城更是高达 22 万平米，主要由于有税渠道的品牌单店面积更大，更注重客户服务，彰显品牌形 象；而韩国三家免税店则店铺分布密集，面积仅在 1 万平米左右；三亚海棠湾免 税店面积达 7.2 万平米，另有 2 万多平米奢华免税店在建，单店面积可观，利于 高端品牌树立形象，此外，新品牌入驻的空间也较大。从香化品牌数量来看，三家韩国市内免税店及香港海港城遥遥领先，日上、三亚 免税店香化品牌数量分别为 100、91 家，北京 SKP 和上海国金中心仅 46、32 个 香化品牌入驻。考虑到韩国本土香化品牌众多，我们将覆盖三个渠道以下的韩国 品牌剔除后，差距显著缩小。从具体主流品牌来看，已覆盖 5-7 个渠道而三亚目前所欠缺的香化品牌有：Make  up forever、爱马仕、Moschino、Gucci、Tiffany、三宅一生、EVE LOM，日上上海 均已覆盖，三亚有望借助日上的采购渠道引入。此外，还有包括华伦天奴在内的 12 个已覆盖四个渠道而三亚尚未布局的品牌，但相对畅销程度较低。从箱包服饰品牌数量来看，北京 SKP、香港海港城经营面积大且包含大量服装品 牌，因此品牌数量远高于免税渠道。四家市内免税店来看，三亚的箱包服饰品牌 数量已接近乐天明洞店、新世界明洞店，超越新罗首尔店，引进品牌效果显著， 经营面积的优势也有所体现。