汽车融资租赁公司行业发展研究报告（10页）

鉴于 ABS 和部分 ABN 通过私募方式发行，公开数据不可得，本文选取了发行过公募公司债 /ABN 的汽车融资租赁公司作为样本企业，分别为：安吉租赁有限公司（以下简称“安吉租赁”）、 河南安和融资租赁有限公司（以下简称“安和租赁”）、深圳比亚迪国际融资租赁有限公司（以下简 称“比亚迪租赁”）、先锋国际融资租赁有限公司（以下简称“先锋国际租赁”）、浙江智慧普华融资 租赁有限公司（以下简称“智慧融资租赁”）、上海易鑫融资租赁有限公司（以下简称“易鑫租 赁”）、狮桥融资租赁有限（中国）有限公司（以下简称“狮桥租赁”）、厦门恒驰汇通融资租赁有限 公司（以下简称“恒驰汇通租赁”）、悦达融资租赁有限公司（以下简称“悦达租赁”）。本文将从股 东背景、资本实力、业务模式和资产质量 4 个方面对样本企业进行对比分析。 

股东背景对比 汽车融资租赁公司业务开展与其背景有较大的联系，根据股东背景的不同，联合资信将汽车融 资租赁公司分为厂商系、经销商系、互联网系和专业租赁系。厂商系汽车融资租赁公司的股东主要为汽车制造厂商，此类汽车融资公司业务与股东联系紧 密，融资租赁业务的车型大部分为股东生产，例如上汽集团旗下安吉租赁、宇通集团旗下的安和租 赁、宝马集团旗下的先锋国际租赁、比亚迪旗下的比亚迪租赁、吉利控股旗下的智慧融资租赁、福 田汽车集团旗下的北京中车信融融资租赁有限公司、江苏悦达集团有限公司旗下的悦达租赁等。 经销商系的汽车融资租赁公司的股东为汽车经销商，例如汇通信诚租赁有限公司（以下简称 “汇通租赁”）的间接股东广汇汽车服务股份公司是我国最大的汽车经销商，恒驰汇通租赁的兄弟 公司厦门建发汽车有限公司（以下简称“建发汽车”）拥有多家 4S 门店和综合展厅，主要代理单价 较高的品牌汽车。 互联网系汽车融资租赁公司的股东为互联网公司，例如易鑫租赁的间接股东包括易车、腾讯和 京东，浙江大搜车融资租赁有限公司（以下简称“大搜车”）背靠阿里巴巴，上海有车有家融资租 赁有限公司（以下简称“有车有家”）是汽车之家的子公司。 专业租赁系的汽车融资租赁公司股东背景比较多样，例如狮桥融资租赁有限（中国）有限公司 （以下简称“狮桥租赁”）的实控人为建信（北京）投资基金管理有限责任公司，先锋太盟融资租 赁有限公司（以下简称“先锋太盟”）的股东为中国汽车租赁有限公司。