新能源汽车热管理行业报告（39页）

积分政策更为严苛，新能源汽车发展势在必行。未来车企的发展一方面要面临更 为严苛的油耗标准，同时新阶段双积分政策较之前版本考核更为严苛：1）2021~2023 年新能源汽车积分占比分别为 14%、16%和 18%；2）工况由 NEDC 切换至 WLTC；3） 纯电动乘用车单车积分上限由 5.0 分下调至 3.4 分；插混乘用车单车积分由 2 分下调至 1.6 分。同等续航里程的纯电动车型单车积分下调 30%~50%。 与此同时新阶段双积分政策引入了低油耗乘用车的概念，低油耗乘用车是指综合 燃料消耗量不超过《乘用车燃料消耗量评价方法及指标》中对应的车型燃料消耗量目 标值与该核算年度的企业平均燃料消耗量要求之积的传统能源乘用车。计算乘用车企 业新能源汽车积分达标值时，低油耗乘用车的生产量或者进口量按照其数量的 0.5 倍 计算。假设未来乘用车销量以年化 3%的增速增长，经过测算我们认为，新阶段的双积 分政策虽然对于新能源积分的考核更为严苛。但是低油耗乘用车概念的引入，意味着 政策层面希望通过新能源和节能技术的发展两个层面达到节能减排的目的。

海外加速新能源汽车普及，政策助力更为积极。欧美市场加速推进新能源汽车的 普及，各国政府通过补贴、免税、路权等多种方式刺激本地新能源汽车的销量。2020 年受疫情影响，海外各国汽车产业受到较大冲击，为鼓励支持新能源汽车的发展，欧 洲各国政府加大了新能源汽车补贴力度，法国、德国纷纷加大新能源汽车的单车补贴， 希腊、荷兰、西班牙等国家同样积极推出新能源刺激政策。从各国的政策指向来看， 新能源汽车的发展成为海外各国的共识，新能源刺激政策的逐步向好，将进一步促进 海外新能源汽车销量的提升，对于国内供应链的发展起着重要的支撑作用。车型数量提升，销量结构更加趋于合理。早期新能源汽车导入市场时售价较高， 为刺激新能源汽车销量，实现新能源汽车对传统燃油车的替代，补贴政策的支持必不 可少。因此早起新能源汽车的发展与政策的导向息息相关。17 年及以前补贴政策更加 倾向于续航里程较短的 A00 级车型，因此在纯电动领域 A00 级车的销量占比超过 50%。 随着电池技术的发展以及政策导向向高续航里程车型的转变，截至 2019 年国内纯电动 车型中，A 级车的占比达到了 55%，更加趋于合理。 在补贴政策的推动以及双积分政策的压力下，作为供给端的车企推出新能源车型 的速度远高于汽车行业总体水平。车型的逐步完善带给消费者更多的可选性，这也使 得新能源汽车的销量规模逐步提升，同时销量结构更加合理。