中国代表城市房地产市场预测报告（121页）

2020 年中国“抗疫”成果显著，经济 增长韧性凸显，国内经济对比其它主要经 济体的优势进一步加强，人民币资产具备 更强支撑。然而，经济继续向好恢复的基 础尚未“足够牢固”。从经济结构来看，“投 资”增速边际放缓，“出口”后续增长弹 性将有所降低，“消费”的复苏程度“尚 未充分”。 在政策面，随着经济增长的稳定性提 高。宏观调控由“超常规宽松”向“常规宽松” 过渡。下半年“分城施策”由“一致宽松” 回归“松紧适度”，不同区域之间的政策 差异加大，部分城市（主要为一、二线城市） 重新加码“限购”、“限售”、“限贷”。 1. 2020 年经济“抗疫”成果显著 2020 年我国 GDP 总额迈上百万亿元的 新台阶。制造业连续 11个月保持扩张区间， 企业利润“由负转正”。国际经合组织预 计 2020 年中国是全球唯一经济正增长的主 要经济体。中国对比其它主要经济体的经济优势进一步加强，人民币资产价值具备支撑。2020 年人民币币值持续上 涨，12 月较 6 月上升 9%，人民币兑美元汇率突破 0.15（即 1 美元兑 6.54 人民币）。

国内股市及商品房市场 持续向好，上证指数 12 月达到 3450 点，全国商品房成交均价同比上升 6%。随着“疫情”逐渐得到控制 ，从上半年进入下半年，流动性措施的“超级宽松”暂告一段落，并逐步向“常 规宽松”过渡。新增社融逐月回归 2019 年以来均值水平，“降准”等超常规宽松措施于 6 月后“未再出现”， 央行转而更多采用 MLF，逆回购等措施补充流动性。下半年全国重点城市房地产市场企稳态势已经较为明显，部分地区的房价上涨压力加大，“分城施策” 由“一致宽松”（指绝大多数城市于年初实施较为宽松的房地产政策）回归“松紧适度”，不同区域之间的 政策差异加大，部分城市（主要为一、二线城市）“限制措施”（限购、限售、限贷等）重新加码；但房地 产对“吸纳人才”的积极作用仍被各城政府重视，各地“人才措施”保持相对宽松。