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存款定价机制调整测算研究报告:对银行负债成本影响研究(12页)

行业报告下载 2021年07月23日 06:56 1 管理员

修正存贷款利率市场化改革政策差异。我国利率市场化按照先贷款、 后存款的思路有序推进,于 2013 年和 2015 年分别放开了贷款利率下 限和存款利率上限。贷款方面,2019 年开始央行致力于推动 LPR 定价 机制改革,通过 MLF 利率影响贷款定价,贷款利率市场化进程加速。 存款方面,虽然理论上放开了定价上限,但实际运行中仍受市场利率 定价机制“基准*倍数”的约束,基准利率在 2015 年 10 月后一直未 动(1 年期 1.5%,三年期 2.75%),导致存、贷两端的定价政策存在差 异,为消除政策基差风险,存款定价也需要和 LPR 报价方式匹配的方 案,使存贷利率市场化进程接轨。符合政策导向促融资成本下降。2021 年政府工作报告中指出,要优化 存款利率监管,推动实际贷款利率进一步降低,引导向实体经济让利。 本次存款利率定价机制调整前,由于 LPR 定价基准的转化使得银行贷 款端收益率出现一定幅度下行,然而存款成本却处于相对刚性,难以 下降,导致银行息差收窄压力加剧。本次利率改革有助于将存款端的 利率降幅传导至贷款端,符合降实体企业融资成本的政策导向。新定价方式变上浮倍数为基准加点。

6 月 1 日召开的市场利率定价自 律机制,将商业银行存款利率上浮的定价方式,由现行的“基准利率* 倍数”改为“基准利率+基点”。 区分银行类型和存款期限设置差异化定价安排。据财新报道,自律机 制对不同类型的商业银行设置了差异化的加点上限,具体执行尺度, 由各地自律机制自行确定,因此不同地区、不同类型银行此番利率调 整情况存在差异。援引财新报道中某东部省份银行人士介绍,大行活 期、定期、大额存单利率上限加点分别为 10BP、50BP、60BP,其他中 小银行为 20BP、75BP、80BP,中小银行的定价加点高出大行 10-25BP, 体现出监管优化存款定价方案的同时,对中小银行的存款压力有所考 虑。短期存款利率上限抬升、长期存款利率上限下降。从活期及整存整取 定期存款的定价上限来看,调整后的存款利率上限,大行 3 个月定期 存款上调 6BP,其他各期限下降 2-60BP,期限越长下降越多。中小行 情况类似,调整后 3 个月、6 个月期存款定价上限分别上调 20BP、 10BP,而 2 年期、3 年期分别下降 30BP、63BP。活期存款利率上限变化较小,各类行定期存款利率上限存在差异。 对比大行和其他中小银行,调整前后活期存款的利率上限变化不大, 定期存款则差异较为明显,中小银行短期限定期存款利率上限上调幅 度更大(3 个月/6 个月分别上调 20BP/10BP,大行为 6BP/-2BP),大行 1 年期定期存款利率上限下调 10BP,中小银行则持平。

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