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数字货币研究报告:央行 DECP(25页)

行业报告下载 2020-06-19 3 管理员

据新浪财经,2020 年 4 月央行数字账币 DECP 在苏州小范围试点,这是 公开报道的 DECP 首次实际落地应用,之后有望迎来更大范围应用。所谓 DECP,即 Digital Currency Electronic Payment,是我国央行基于区块链技 术推出的加密电子货币。而与上述比特币、Libra 等数字货币相比,DECP 具备如下特点:其底层 资产为人民币(央行负债),即中国央行背书,因而从本质上来说,其为 与现有纸币类似的主权货币,但与纸币相比,其制造运营成本更低,且便 于携带、而匿名可控性将为其反洗钱、反恐融资等功能设计奠定良好基础。 此外 DECP 设计核心思想为双层运营:即人民银行先把 DECP 兑换给银 行等金融机构,再由其兑换给公众,双层运营既能利用现有资源调动商业 银行积极性,也能够较好提公众对 DECP 的接受程度。我们认为 DECP 在 苏州及深圳的试用拉开其应用大幕,落地速度或超预期。

无论是比特币还是 Libra,抑或最近讨论火热的中国央行数字货币诞生至 今,关于其是否能成为货币的讨论就从未止息。据克鲁格曼(1984)货币 的三项基本职能为支付(交易媒介)、储值和价值尺度,其中支付又为重中 之重,从最初的比特币到如今的 Libra,数字货币在支付功能方面已有所 进展和突破,

据 Coinmap 数据,截至 2020 年 4 月全球接受比特币支付的 线下场所已突破 7000 个(零售店,咖啡店、ATM 等),主要集中于美洲 和欧洲等地。而尚未运营的 Libra 就支付的安全性及便捷性方面架设构想已基本成型 (前述),较比特币更为成熟,故理论上来讲以 Libra 为代表的数字货币 有望成为美元甚至一切法币的代替者,至少实现支付领域的替代。但我们 认为受限于目前币值规模及政府监管等限制,数字货币短期内难以取代 美元及其他法币,不过考虑到其发展及应用前景,数字货币有望加速去美 元化进程。

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标签: 金融|金融科技

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