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富国银行专题研究报告:零售标杆银行(31页)

行业报告下载 2020-08-12 1 管理员

2009 年至今:全国性银行的整合提升。2009 年开始,富国银行开始与美联银行进行整合, 包括整合业务系统、撤并重叠网点、重新安排撤并网点员工等。2011 年年末,富国银行分 支机构数量为 9112 个,较并购美联银行初期减少了近 2000 个,净利润也实现了连续攀升。 2008 年末,富国银行员工 28.1 万人,2019 年末则为 26.0 万人,减少了 2.1 万人。富国银行在 08 年金融危机中受创较小。由于富国银行坚持传统商业银行模式,专注社区 银行业务,偏重零售业务,在资本市场杠杆较高的 08 年,经营风险相对较小,从而在金 融危机中损失较小,营收实现了正增长。反观投资银行业务占比较高的花旗银行,其混业 程度更高:07 年末富国银行贷款占总资产的 66%,而花旗集团仅占 35%;富国银行存款占 负债的 65%,而花旗集团仅占 40%。08 年花旗银行在金融危机中遭受重创,营收同比下降 34%,而富国银行总营收为 419 亿美元,相对 07 年 394 亿美元增长了 6.4%,其中净利息收 入增长率为 19.9%。

并购美联银行实现弯道超越。金融危机前,富国还不能和花旗、美国银行、摩根大通等大 型银行比肩。以 2006 年为例,富国银行的资产总额仅为花旗银行的 1/4、美国银行的 1/3, 净收入不及两家银行的四成。08 年的金融危机给了富国银行一次历史性机遇,富国银行对 美联银行的并购,吃下了这家资产规模大于自己的老牌巨头,真正建立了全美第一大零售 银行的地位。富国银行多年来以传统商行业务为核心的低风险经营策略,为其渡过金融危 机并抓住时机实现弯道超越积蓄了力量。 13 年成为全球市值最大银行。08-14 年,富国银行市值快速攀升,在 13 年底超越工行成 为全球市值最大的银行,15 年后市值增长缓慢,16 年受虚假账户事件影响估值有所下降, 市值增长乏力,最终在 16 年 9 月不敌摩根大通,交出美国市值第一的宝座。截至 20 年 7 月 10 日,富国银行 1044 亿美元市值位居美国第四。

富国银行在愿景中表示“We’ll never put the stagecoach ahead of the horses”(永远不 会把马车放到马前面)。“驱使我们每天清晨醒来的动力,是为了帮助客户实现财务成功, 并满足他们所有的金融需求。富国银行之所以能维持盈利,是因为我们能专注于服务客户, 而不是别的什么原因。对富国银行来说,这个久经考验的愿景高于一切。我们不会本末倒 置,也不会把马车放在马的前面。”

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标签: 金融|金融科技

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