汽车零部件企业双百强研究报告（28页）

存量市场到来，车企竞争加剧。商用车及乘用车头部企业 凭借市场保有量、营销资源、品牌口碑等多维优势，持续 推动头部集中度提升。2019年全球商用车及乘用车整车 市场销量9332万辆，较2018年下降4%。中国市场作为全 球最大新车市场，已出现连续两年销量负增长。2019年商 用车及乘用车整车销量2674万辆，同比下降8%。其中乘 用车2019年销量2155万辆，跌幅高达9%，而中重型商用 车销量维持在147万辆高位，仅下跌1%。 01 乘用车整车领域，在国家政策、主机厂产品推广及消费理 念变革等多方因素推动下，新能源车型自2016至2019年 保持47%的年复合增长率，相比传统能源6%的跌幅，值得 产业链玩家重点关注与突破。同时，消费升级趋势与豪华 车型下探双力合作，促进豪华车型销量稳步提升，不失为 另一细分市场机遇。

2019年，中国百强企业继续保持增长步伐。从营收规模 来看，2019年百强企业营收总额1.23万亿1 ，较去年同比 增长5% 。虽然相比2017-2018年7.1%2 的增速，增长稍有 放缓，但考虑到2019年愈发严峻的产业环境，该增速的 实现已属不易。相比营收规模，企业盈利表现不容乐观。 整车销售低迷及竞争加剧导致行业利润及利润率受到显 著挤压。2019年百强企业净利润431亿，相比2018年下滑 10%3 ，净利率也从2018年5.8%下滑至2019年4.8%。 即便在下滑的市场下，企业为了长期竞争力提升，头部百 强企业整体依旧保证了较高水平的研发投入，以维持生 存并突破发展瓶颈。2019年百强企业研发投入352亿元， 同比增长8%4。 04 1.2 零部件市场特点趋势解读 2019年的零部件行业呈现规模增长、盈利下滑、电子和新 能源板块快速发展三大特点。中国百强企业整体营收1.2 万亿，同比增长5%，主流企业应加速规模化发展、合理选 择内生和外延的发展路径。中国百强盈利下滑10%，尤其 是后50的企业盈利负增长-115%，行业整体面临降本增 效、战略转型压力。电子及新能源板块增速达到18%，远 超行业5%的增速，且其研发投入也更为激进，11家电子 及新能源企业的研发投入占整体的25%。