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2020-11-13 16 金融|金融科技
美国的伞状金融监管架构实际上是在澳大利亚 “双峰”基础上的完善,是机构监管与功能监管 的结合,有利于增强美国的金融竞争力,混业经 营模式也得到了改善和纠正。但是因为过度监 管成本巨大,折损了大型金融机构的盈利能力, 如“沃尔克规则”下对大型金融机构自营业务的 限制,让金融机构在美联储本就极低的利率下, 盈利更加艰难;另一方面,中小型金融机构在严 苛的监管环境举步维艰,不仅民众面临着更高 的金融服务成本,实体经济也面临融资难融资贵 的问题,导致资本流失境外,限制了行业创新[5]。
“双峰”监管模式被广泛认可的最重要原因是有 利于健全宏观审慎政策框架,防范系统性风险。 英国以2016年出台的《2016年英格兰银行与金 融服务法》(Bank of England and Financial Services Bill)为标准,将监管模式正式从三方 监管体系(英格兰银行,金融服务局,财政部)转 向了“双峰”监管体制,建立起以英格兰银行为 主导,宏、微观审慎监管机制相协调的监管体制。 改革后的英国“双峰”监管模式分别由英格兰银 行下属的货币政策委员会(MPC)、金融政策委员 会(FPC)、审慎监管委员会(PRC)以及独立于英 格兰银行的金融行为监管局(FCA)负责。 相对于过去强调的机构导向的监管(Institution Based Regulation),双峰改革方案按照目 标型监管(Objective Based Regulation) 原则 (即:保证金融体系的稳定,防范系统性金融风险, 体现为宏观审慎政策;金融机构安全稳定,体现 为审慎监管;保护金融消费者,体现为行为监管), 由金融政策委员会负责监控并采取措施减少系 统性风险,以实现宏观审慎监管目标;审慎监管 委员会负责对不同类型的金融服务公司进行审 慎监管,以实现微观审慎监管目标。在央行之外 设立金融行为监管局,对公司和机构进行行为 管理,以实现行为监管,和消费者保护目标[6]。同 时,为了促进金融创新,推动新型金融业务的发 展,英国还推出了“监管沙盒”制度,为符合条件 的金融科技企业提供创新环境,便于企业测试 其 创 新 的 金 融 产 品 、服 务 、商 业 模 式 等 。
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