大众MEB产业链报告：国产大众ID.4（31页）

行业报告下载 2021年04月20日 07:13 管理员

大众品牌在中国的成功得益于其对市场的深入了解，历史上通过提供长轴距版本、适时推出 SUV、独立捷达子品牌等举措，精准抓住了市场需求。此次 MEB 平台在国内首发，大众没有选择两厢紧凑型轿车 ID.3，而是选择了比肩中级车空间的 SUV ID.4，满足了中国市场对大空间和 SUV 市场的偏好，在现有市场上提供了差异化产品，有望切入需求更大的蓝海市场。从地域上看，广阔的二三线新能源车市场将进一步打开，大众有比较优势。2020 年一线城市新能源车的渗透率达 23.2%，示范效应外溢带来了二三线城市 2020 年第四季度新能源车销量占比稳步提升，需求将持续释放。大众传统平台新能源车在各级别城市中的占比均衡，在二三线城市的销售占比为 53%，在电动车中位居第一。另外，大众集团在二三线城市共有 1146 座 4S 店，拥有深耕多年的市场基础，远超竞争对手，将给 ID 系列带来良好的销售和售后服务基础。从消费者需求偏好看，合资新能源车的潜在消费者对家庭因素更看重，与自主新势力和独资的潜在消费者更偏重生活品质、社交、产品乐趣存在差异。

不考虑 40 万以上的豪华车奔驰 EQC 和宝马 iX3，ID.4 是目前唯一可提供中型车空间的合资电动车，可满足普通中产家庭的用车需求。从价格区间看，ID.4 定价切入蓝海市场。2020 年新能源车销量的价格分布成哑铃型，25 万以上的特斯拉、蔚来、理想、小鹏等和 10 万以下的 Mini EV、欧拉等受市场欢迎，而 15-20 万和 20-25 万价格区间内的新能源车销量占比分别仅为 3%和 10%，与全市场销量分布存在巨大差异。根据懂车帝的用户调查，15-25 万元的新能源车型事实上更受消费者青睐，ID.4 提供了不到 20 万的入门版，再加上 22 万和 24 万的长续航版，精准应对这部分需求。总体来说，ID.4 在大众品牌力加持下，在二三线城市、高家用需求场景、20-25 万等多维度的细分蓝海市场拥有比较优势，将助力新能源车跨越鸿沟，收获规模更大的早期大众市场。早期大众相对于创新者和早期采用者而言更务实、更注重配置及性价比，对产品的预期是改进式的。我们认为 ID.4 有望成为热卖车型，考虑到 2020 年 3 月底正式上市，我们预计，南北大众 ID.4 全年销量在 10 万左右。