混动汽车行业报告：混合动力汽车（35页）

行业报告下载 2022年01月26日 07:06 管理员

受限于新能源补贴政策、产品技术以及供给等因素影响，过去五年 PHEV 混动车型在新能源车技术路线中处于非主流地位，其销量与占比远低于纯电动车型，新能源车销量 80%左右为纯电动车型。HEV 混动车型过去并未被归到新能源车类别中，销量表现同样惨淡且不被市场重视，2020 年 PHEV 与 HEV 车型各自销量仅 20 余万辆，在乘用车销量中占比仅 1%左右。上一代混动产品诟病多，市场认可度低。之前混动未被市场与消费者认可的核心原因来自于产品力本身，初期国产 PHEV 技术与产品不够成熟完善。市场上销售的 PHEV 车型的最大的诟病为亏电状态下油耗高（高于同级燃油车）且顿挫感明显消费者体验极差，纯电续航普遍仅在 50-60 公里，早期的混动车主基本都不具备完善的充电条件，很多车主经常在亏电状态下运行，体验较差，因此 PHEV 混动车型传播口碑与市场影响力一直不佳。与此同时 HEV 车型核心技术被日系垄断，市场上仅日系品牌供应且车型较少，同时性价比亦不突出。新一代混动产品力大幅提升，市场认可度大幅提升。通过技术的不断成熟与完善，从比亚迪 DMI 开始，彻底解决了亏电状态下的油耗问题，同时驾驶平顺性得到很好的解决，消费者的驾驶体验得到极大的提升，同时售价与同级别燃油车的差异由最初的 6-8 万降至 1-2 万，无论购置成本还是后期的使用成本都有较大的优势与吸引力。

除比亚迪之外，长城、吉利、长安、广汽、奇瑞等车企纷纷推出自己的新一代混动系统，产品供给上也更为丰富。自身产品力提升的同时，外部环境亦为混动发展带来契机。除了产品力本身的大幅改善之外，2021 年以后双积分压力进一步加大，传统燃油车发动机节油技术提升接近极限，携带发动机动力的车型若想满足未来的油耗要求必须通过混动路线来实现。另外随着智能化浪潮趋势向前推进，为更好实现智能座舱与智能驾驶，车身电子电器需求日益增多，传统能源车型电子架构与电力供应无法满足智能化升级需求，而混动则可以很好地满足需求。混动能缓解新能源快速发展中的痛点与社会问题。2021 年以来新能源车快速发展，伴随而来的充电难与里程焦虑问题在新一代快充普及之前无法彻底解决。同时上游锂资源等原材料价格大涨，带电量低的混动车型对于车企来说不失为一种发展新能源并满足双积分的重要途径。另外过去汽车行业长期以内燃机动力为主，整个产业链年产值两千亿以上，产业链的替代与迁移涉及诸多社会问题，混动车型作为重要的过渡，对内燃机产业链的稳定过渡起到重要作用。