征信行业研究报告：征信体系、个人征信行业（19页）

行业报告下载 2022年08月18日 11:10 管理员

我国市场化个人征信，正处于起步阶段，业务和商业模式仍存在不确定性。参考美国居民贷款规模和征信行业收入规模，我们认为，我国居民和小微企业贷款市场也有望支撑个人征信行业较大的商业化空间，此外与征信相关的数据信息和增值服务也可能受益于广泛的应用场景和产业数字化需求。据 IBISWorld，2022 年美国征信和信用评级行业收入有望达到约 140 亿美元。2019-2021 年，美国三大征信机构（Experian 益博睿，Equifax 艾可菲，TransUnion 环联）来自美国市场的相关收入总计约为 72 亿、82 亿、97 亿美元，占美国居民贷款余额比例在 0.045-0.055%。我国征信服务可能更多的服务于个人贷款和小微企业贷款为主的零售贷款需求，假设征信行业收入规模占贷款余额比例与美国相似，2021 年我国征信行业的潜在市场规模（按收入计）接近 600 亿人民币。我国从 1990 年代开始探索建立现代化的征信体系，在技术、法制和市场需求的推动下，经过了三个主要的阶段。目前央行征信中心的全国企业和个人征信系统、百行征信和朴道征信两家持牌市场化个人征信机构、136 家备案企业征信机构和 55 家备案信用评级机构基本形成了央行征信中心和市场化机构互补的行业局面。随着法律法规的完善，互联网金融行业/助贷行业征信业务的整改，我们认为，我国征信行业正在向法制化、市场化、科技化的方向发展，行业格局有望随着整改的推进更加清晰。

中国现代化的征信体系的探索起源于 1990 年代中后期。随着市场经济的发展、伴随着银行业发展和变革的压力，构建良好的信用文化和信用体系的需求产生。在推动银行业改革的同时，人民银行设立了征信管理局，推动社会信用体系建设、监管征信行业。考虑到我国银行国有背景和银行业强监管的特征，人民银行于 1996 年开始推行企业贷款证制度。在信息化和电子化的推动下，银行信贷信息实现了地、省、总行三级数据库的全国联网，人民银行于 2005 年建成了全国集中统一的企业信用信息基础数据库。个人征信系统于 2004 年初开始建立，2006 年 1 月实现了全国联网运行。至此，我国建立起了涵盖和连接人民银行分行和省会中支、商业银行总行和分支机构营业网点、地方性金融机构和分支机构营业网点的，覆盖全国的统一的企业和个人征信系统，即金融信用信息基础数据库。 2006 年，央行征信中心成立，负责金融信用信息基础数据库的建设、运行和维护。这一阶段的征信行业特点是：1）政府背景的信用登记为主要征信服务提供商，部分试点城市设立发展地方性征信机构，2）建立覆盖全国的统一的征信体系，覆盖信息以银行的信贷信息为主，逐渐增加其他机构的、其他类型的信息；3）相关法规不完善。